会议要点

1、财务状况与市场表现

· 2023年公司实现营业收入9.49亿元，同比增长4.99%；净利润4129万元，同比下降72.28%；综合毛利率为14.11%，同比下降13.55%。

· 2024年一季度营业收入1.34亿元，同比下降14.73%；净亏损1185万元，同比下降141.61%；综合毛利率6.77%，同比下降17.12%。

2、市场与销售策略

· 下游市场需求不及预期，导致上半年销量同比下滑20%，下半年销量回升，同比上升15%。

· 由于市场需求减弱，竞争加剧，公司调整销售策略，对中低温沥青价格进行较大幅度调整，以提升市占率。

· 2024年一季度销量同比提升超过50%，但销售额下降，主要由于中低温产品价格下降幅度较大。

3、成本与原材料价格波动

· 原材料价格波动导致成本下降幅度小于销售价格下降幅度，2023年相比2022年成本下降12%，而销售价格下降25%。

· 产成品库存贬值影响，导致约3000万的减值。

4、产能与产品结构

· 总产能7万吨，大连4万吨，四川3万吨。大连产能中，老产能2.5万吨，新产能1.5万吨，预计新产能将达到3万吨以上。

· 产品结构中，中高端高温产品占比下降，2023年中高端占比45%-50%，相比2022年同期的60%有所下降。

5、未来展望与计划

· 公司计划通过提升市占率和降低成本来提升盈利能力，尽管短期内盈利水平不及预期，但长远看有利于公司发展。

· 预计2024年可以实现产销平衡，销售价格下降空间有限，预计中低温产品毛利水平在1000元左右，中高端产品毛利更高。

· 公司在碳纤维领域进行研发和市场准备，等待行业复苏。

6、其他信息

· 公司在新能源快充和超重电池需求增长的背景下，预计二季度销量和利润将有显著改善。

· 公司对行业出清和退出有所观察，部分企业资金状况出现问题，公司在行业中具备一定主导权。

· 以上要点均基于提供的文本内容提炼，保留了原始数据和信息。

Q：一季度盈利状况是否受到价动率不满以外的其他因素影响，如减值计提、原材料高位等？

A：一季度主要受加动力问题影响，产能利用率较低，影响成本约1000万。中低温产品占比高，已在12月计提减值，一季度基本不贡献毛利，导致利润下滑较快。

Q：乙烯焦油原材料价格下降对公司影响是否已经消除？

A：原材料价格下降的影响已经消除，目前使用的是当前采购价格。

Q：大连和四川两个基地的产能情况如何，中低温和高温产品的分配比例，以及大连一体化产能的占比？

A：总产能7万吨，大连4万吨，四川3万吨。大连老产能2.5万吨，新一体化产能至少3万吨，可达75%。四川基地产能完全一体化。中低温产品在瑞泰基地占20%，大连基地产线可生产四个品类。

Q：公司作为行业领先者，对于一体化产品盈利预期如何？

A：大连基地一体化后，中低温产品毛利预计约1000元左右，净利不亏损；中高产品毛利可达1000到2000元，净利约1000元以下。四川基地中低温产品盈利水平比大连高约2000元。

Q：高温产品的盈利预期如何？

A：高温产品的盈利状况比中低温好，毛利率可达1.5到2倍。

Q：四月份公司增速超过行业平均水平，是否有特别措施或产品使用量增加？

A：未提供具体信息，需进一步询问。

Q：公司在泰地区的产品验证进度和销量增长情况如何？

A：公司在泰地区的产品已经完成了对行业先进能力的大厂商的验证，并从今年一季度开始陆续得到认可。销量也实现了快速增长，预计四月份销量可达2000吨。这一增长是基于公司在中低温产品市场上的战略措施，旨在提升市场占有率。

Q：瑞泰部分的产能释放和验证情况，以及产品价格是否有所调整？

A：瑞泰部分的验证已在四月份结束，产能开始释放。产品价格目前按照正常市场价格进行，公司与客户保持每月一次的价格沟通。瑞泰在同等价格下具有比行业更强的盈利能力。

Q：产品价格的稳定性及其对公司盈利的影响如何？

A：目前裕泰和信德的产品价格有继续下行的可能性，但空间有限，因为大部分调整工作已经完成。尽管行业正处于调整阶段，公司认为这是快速发展的良好时机，能够快速整理行业格局。公司在这个阶段拥有一定的市场主导权，价格决策会结合同行业的状态进行。

Q：乙烯焦油价格变动对公司盈利的影响如何？

A：乙烯焦油价格的下降对公司更有利，因为可以降低主产品的成本。一季度乙烯焦油价格处于较低水平，并在3月末有所上调。虽然价格上涨对公司而言并非坏事，但目前同行对乙烯焦油价格非常敏感，且价格上涨的接触数非常低。

Q：行业内是否有企业出现资金问题或退出市场的情况？

A：确实有少数企业因资金问题而退出市场。一些企业面临资金流困难，因为产品售价下降而原材料购买仍需付款。此外，有沥青厂家进行大批量甩货，但客户对于非定制化产品的大批量出货需求并不高。

Q：裕泰客户情况及二季度下游市场预期如何？

A：（此部分内容未提供，无法给出回答）

Q：公司在负极客户选择上的战略考量是什么？

A：公司在负极客户选择上采取的战略是与行业内头部企业进行战略合作。这一决策基于对附近行业的了解和市场状态的分析。公司认为，不仅自身采取了抢占市场占有率的措施，其他许多企业也采取了类似措施，导致市场占有率在头部企业中相对集中。因此，公司的客户主要是针对这类头部企业。

Q：今年上半年产品结构中高温、中温和低温产品的占比及其环比去年的变化情况如何？

A：今年一季度中高温和高温产品的占比相对较低，主要受下游客户体量的影响。按照二季度的情况，整体量级有所上升。预计今年中高和高温产品的销量占比将达到30%到40%，相比去年的45%到50%有所下降。

Q：二季度产品系列的价格是否已经稳定？

A：目前中低温产品的价格已经稳定。中高产品的价格虽然在去年有所下调，但目前也已基本稳定。高端产品的价格同样稳定，且调整幅度较小。

Q：一季度收入下降是否与产品降价和减值有关？去年四季度减值是否主要由于产品降价影响？

A：是的，一季度收入下降主要与产品降价有关。去年四季度的减值主要是由于中低温产品价格下调了近40%多，尽管销量提升了近50%，但收入端反而下降。副产品的贡献能力保持稳定。

Q：库存成本是否按照最新的低价原材料价格计算，后续是否还有减值风险？

A：库存成本基本上是按照现在的预期市场价格来计算的，减值风险较小。新生产的材料成本会随着一体化产能的提升而下降，公司目前仍有盈利空间，因此后续减值的可能性较低。

Q：大连基金配套的12万吨处理装置的运营情况如何？一体化产能全部释放后，成本下降的预期如何？

A：大连基金配套的处理装置设计产能为15万吨，目前只开启了一半的产能，即6-7万吨。老产能是通过委托加工模式运营，成本相对较高。如果一体化产能全部释放，老产能的单位成本将大幅下降，同时产能利用率提升也将降低单独加工成本，对整体成本下降产生显著影响。

Q：一体化从浇油到树脂的过程中，成本下降的预期有多少？

A：一体化过程中，能耗端能节省的成本大约在单吨300到500元之间。此外，由于省去了树脂的外部运输成本（约100元/吨）和人工成本等，综合来看，每吨会计报告材料的成本预计能下降约1000元。

Q：关于信德新材的产能扩张规划和全国布局情况是怎样的？

A：公司在过去两年中一直在进行全国布局的准备工作和科学考察。去年完成了对成都易泰的收购，将其作为公司的一个案例，以测试实际运作效果。目前看来，易泰在区域成本上具有明显优势，能够保障公司具有较强的盈利能力，并能更有效地吸引客户，提供全面服务，包括快速反应和库存管理等。公司未来将继续以易泰为案例，参考其经验进行区域性新建产能布局。目前，公司在大连地区的布局可以辐射东北和华北地区，而裕泰则已能在西南地区进行辐射。公司正在进行全国性的考量，相关工作已接近完成，后续布局将参考已有案例进行。

Q：公司四季度和一季度管理费用上升的原因是什么？

A：一季度管理费用上升主要是由于产能利用率不足导致的。当产能停止时，生产中的人工成本、折旧以及其他一些固定成本都需要计入管理费用，因此管理费用看起来增长较快。

Q：关于信德新材的资产减值损失和毛利率情况如何？

A：公司的资产减值损失主要体现在存货跌价准备中，但最终会转入成本。一季度的资产减值损失约为两千多万，主要由于存货的跌价。目前，公司已经对存货跌价进行了充分的计提，除非销售价格低于预期，否则不会对今年的利润产生影响。此外，去年的1.9万吨产品中，部分产品的价格已经提升至现在的价格水平，对公司毛利率有一定影响。

Q：公司在新产品拓展，特别是碳纤维领域的最新进展如何？

A：公司一直在积极拓展新产品，包括碳纤维领域。具体的进展情况将由小林总进行详细介绍。

Q：公司在市场状态和战略调整方面有哪些考虑？

A：公司针对当前市场状态进行了及时的战略调整，以适应市场对低成本的追求。公司在产品布局上进行了考量，同时在新产品端持续重视，致力于从高端产品拓展到全方位的材料产品企业。在高端市场和中高端市场，公司专注于固体材料和市场上独有的液体保护材料，近期还研发了升级版液体保护材料以提升快充性能，并根据市场方向开发了快充类和高容量类等新型材料产品。

Q：公司在碳纤维领域的业务情况如何？

A：公司在碳纤维领域主要服务于光伏行业，尽管目前光伏行业的盈利能力不是特别好，但公司已经提前完成了客户的认证和后期准备，等待行业的复兴。目前，公司主导的业务集中在半导体领域，特别是单晶所需的高纯度、低灰分隔热保温材料，这些材料是用沥青基碳纤维制成的碳纤维碳毡。

Q：关于快充车型的材料使用量和客户订单情况，公司有何展望？

A：公司预计2024年材料出货量将超过6万吨，显示出行业普遍增速和公司市场占有率提升的策略。快充车型的发布和销量提升对材料使用量有正相关关系，公司预计二三季度后客户的订单清晰度将有所提升。同时，随着技术进步，中低端的保护材料也可能用于快充车型，但高端保护材料的收率更高，可能需要更多的添加量来匹配。

Q：液体保护材料的推广情况和行业使用变化如何？

A：公司正在推广液体保护材料，但具体的行业使用情况变化和与去年的差别需要由更专业的人员来回答。

Q：关于液体材料产品的市场趋势和技术更新方向，以及客户对产品的尝试和需求匹配情况如何？

A：液体材料产品，作为公司的第一代产品，已经推出一段时间。尽管市场上有许多副机厂商，但真正具备优质工艺和能够充分利用该工艺的厂家并不多。公司感受到市场对这一产品的关注趋势，并且技术更新也在朝这个方向发展。客户对产品的尝试意愿较强，但最终是否采用还需看副机厂商的工艺能力和公司对客户需求的响应，包括材料液体的调整。客户的实际工艺条件是否能够匹配是关键。

Q：存货方面，尤其是产成品和原材料的库存情况，以及二季度和三季度交流成本的变化趋势如何？

A：公司的存货相比2023年末增长了近2000万，主要是由于原材料的储备。一季度排产率较低，但在乙烯交流成本较低时，公司正常储备了原材料。因此，库存主要来源于原材料。由于一季度产量较低，库存正在消化中，主产品库存呈下降趋势。关于交流成本，一季度价格较低，但三月份有所上涨，目前报价在四千二三左右，加上运费约200元。四川地区不需要运费，价格略低。目前价格又开始下降，预计乙烯交易价格大涨的可能性不大，今年的预期价格区间在3500到4500之间。

Q：硅碳材料的工艺变化和公司在材料使用上的具体用量情况如何？

A：硅碳材料的工艺正在发生变化，尤其是CVD工艺的发展较快。公司在硅碳材料的使用上，之前主要是低碳和硅氧两类，现在则是以煤炭为主流，能够大规模生产。在硅碳工艺中，沥青作为主要的原材料，用于石墨类和硅类材料的添加。对于高端产品，沥青的添加比例较高，因为这些产品在包袱和照例两个环节中对性能要求较高。目前，沥青材料的添加比例趋势仍然较高。

Q：关于产量和产能利用率，公司是如何实现去库存的，是否调整了辽宁本部工厂的产能？

A：成都裕泰的产能利用率一直保持满负荷，即使在过年期间也没有停产。大连工厂在过年期间停了一些产线。原本预期如果今年需求量不及去年，可能会牺牲部分产能。但三月份销量已达5000吨，四月份销量已超过产能，因此不需要再停产线降库存。预计二季度库存将降至正常水平。

Q：公司未来的市占率目标是什么？是否有可能对个别产品进行主动涨价以防止供应集中风险？

A：公司的目标是将市占率提升至50%以上，并有可能达到更高水平，这取决于行业发展状况。目前，公司与客户保持沟通，表达了对赌协议的存在，以避免客户将公司视为单一供应商而限制销售。至于产品价格，目前没有看到客户对盈利较低的产品进行主动涨价。尽管同行已经出现亏损，但客户目前还没有对沥青材料进行主动涨价。材料厂商愿意承担较大的盈利压力，因此目前没有主动提出涨价。

Q：公司在当前市场状况下的战略调整和业绩展望是什么？

A：公司正在顺应市场状态进行策略调整，尽管数据显示一些负面情况，但公司认为这也是行业的机会。公司计划抓住行业机会，快速提升市场占有率，这是公司的核心战略之一。公司有信心今年实现6万吨的出货量目标。在产品售价较低的情况下，公司依然拥有高端产品和行业领先产品的竞争优势，作为盈利支撑。公司在中低温产品上实现了销量的快速增长，预计四月份出货量可达2000吨。公司将继续进行优势分类的新产能布局，并在现有产能上不断提升，通过一体化产能提升、技术革新、装置改造、管理结构优化等措施降低成本，提升盈利能力。同时，公司也在研发新材料产品，如碳纤维类碳材料产品，以创造更多有价值的盈利项目。