大族激光电话会议纪要
心存侥幸
下海干活的老韭菜
2021-03-29 09:15:24
收入120亿，同比增长24.89%
1、IT业务大客户26亿：打标焊接切割，还有量测和其他（表面处理）比较均衡。毛利水平比较稳定，跟公司整体毛利水平一致
2、高功率20亿
3、新能源不到3个亿，收到宁德疫情的影响，宁德的订单超过12亿，收入确认在今年面板事业部10亿，其中面板6.3亿，OLED 屏幕应用不振，但是份额提升。PCB22亿，增长70%，光伏增长不到1倍，1,2亿。半导体封测，确认收入6000w，光刻设备出货13台，还处于小批量测试阶段。
研发费用增长较多，占比10%，超过20%的增长。
盈利不到10亿，资产减值商誉减值比较多，西班牙项目减值2.4亿，口罩机减值1.2亿。
2021年1-2月份情况：
往年偏淡季，今年IT业务1-2月份比较饱满，接近6个亿的订单，主要原因是加机的影响，部分订单交付到今年。海外建厂去年4季度疫情低于预期，今年情况缓解， 印度的订单有5000w，意向订单有3-4亿。
PCB订单高景气有延续，有8亿的水平，2月份春节因素经营时间比较少。LED订单有接近3个亿，主要是mini比较多一些。
全年的展望：目标达成股权激励解锁目标，16.7亿净利润。PCB和IT业务订单趋势还是希望很大，展望全年预期是符合的。
PCB今年目标30亿左右，从目前订单来看问题不大，去年结转到今年的订单有十几亿，加上一季度的订单超过20亿了。
大功率没有在收入上有指标，从前年开始，立足于核心器件的自给率，自主品牌推行，扩展国际业务。
面板，LED去年下的比较多，总共2亿多一点。前年是三安传统的，去年的LED 是mini的。今年一月份有3个亿，更多的都是mini。面板去年做了6.3亿，去年都是oled，前年传统的比较多一些。内部对面板的增长不是很高，略有增长。今年展望要看oled和mini的需求端情况，现在看上的很快。
光伏去年1.2亿，今年会加大力度，做的基本是帝尔同样的东西，市场还是很大的。订单的集中度很高，主要跟帝尔在竞争
Q&A
市场有担心，苹果部分订单有调整，从下半年情况来看，是否有预期调整？
今年的设备订单还没有落地，1-2月份的订单主要是去年加机和海外建厂。市场的变动更多是耳机的产品，对phone的产品涉及不多，对我们的影响有限。整体的销量影响也是有关 联的，但是关联度没有模组商这么高。对今年的展望虽然不是大年，但是新机的需求不会有太大的变化。加上海外建厂的因素及去年加机的因素，对增速还是有保障的。
明年是个大年，主要是了解到手机相对变化不大，明年更值得期待一些。
面板有出LO的设备，情况如何？
这个难度比之前的交付设备要高，现在发了三台，是进一步提升在oled激光设备的国产能 力，在oled的份额在提升。但是oled的进度不如预期猛。mini又起来了，下游的景气，技术相互的替代是没办法把握，但是我们在几块业务的先发优势是比较明显的，不管哪块能起来，我们都能分享到蛋糕。
PCB的景气程度？
去年接单30多亿，上半年看到了下游需求比较明确的，基站服务器大背板的需求，下半年 有一些担心，下半年实际情况比上半年还好，4季度订单创历史新高。趋势是延续的。真正的下游需求没有那么明确，国内的PCB厂纷纷都在扩产，设备交付周期比较长，德国的机械钻 孔机的交期都是10个月以上，我们单月的产能可以做到400台以上，下游厂商都在提前布局 ，做资本开支，对未来的预期是乐观，竞争是日趋激烈，都在争取抢到海外份额，所以我们上游受益。
高功率的景气情况？
景气是不错的，锐科激光等的数据都不错，我们去年销售台数有不错的增长，每年的降价幅度有30%，价格战打的比较厉害，降价后需求释放的更加厉害，激光的应用随着成本下降， 需求越来越广阔，从自制比例，去年1000套，单6000w，确认收入860套，三分之一是自 制，今年50%以上是目标。激光头，工控系统的自给率也在提升。
去年的毛利略有下降，降价的因素，激光器自给率提升过程是投入不断加大的过程，我们不光是提升激光器的自给率，还推出了自有品牌，在区域市场设工厂，在苏州，长沙等都在设工程，不断投入。焊接的领域也在加大投入，从外边引进了一个团队，费用比较高。这两年比较难，面对价格的竞争，又要不断的投钱。提升到了今年水平会有规模效应的体现。还是会很快的好起来，我们的优势还是很大的。
存货大幅增长的原因？
有PCB订单的因素在里面，总体来说是更收入确认的调整有关系，原来是发机确认，去年调整为安装装机后确认。
在建工程投入使用，今年研发中心转固？
现在90%的进度，投入20亿，第二生产基地建筑面积60w平方米，生产面积40w平方米， 有一些产线在迁。是深圳第二大体量建筑。
应付账款余额增加很多？
是可以持续，财务上总原则是增加经营性现金流管理，跟考核体质有关，现在对ROE和经营性现金流要求严格。过去两年一直不错，这个是持续的，货币资金有接近50亿。资产负债 率52%，实际负债率还没有这么高，去年把瑞士项目剥离之后，把计提的商誉和资产减值都减掉了，在银行享受很优惠的贷款，做现金管理有利差收益。
投资收益有联营公司收益是什么？
AIC计提的，西班牙的公司，计提了2.33亿，当时公告2.7亿，做了一些调整，少减了2- 3kw。
资本开支？
除了PCB还有一块工厂建设，没有更大的资本开支了，公司会加大研发支出。但是不排除外延扩张的资本开支。
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大族激光
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真知无价，用钱说话
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