❗❗【天奈科技】更新

1、 一季度排产1.2万吨，环增15%；全年目标不变，另比亚迪-二代刀片-天奈二代产品（毛利率高于一代），天奈在比亚迪份额不高的，主要觉得一代产品靠价格竞争意思不大，今年会升二代产品份额。

2、 担心青岛昊鑫大扩产，比亚迪增速这么快，昊鑫大扩产没啥毛病。如果渗透率低的辅材环节都要这样担心竞争格局，只要友商扩产就慌张，那么跟着行业增速的主材环节怎么办呢？

3、 天奈目前不是LG供应链，未来一定会是，但前期大概率是二供角色，因为LG有自己的CNT产能，但希望最后能复刻隔膜等国产化的趋势，发现还是国产材料物廉价美。

4、 我们维持今明年归母净利润6.5、12亿，对应47、25X PE，重点推荐。