【市场主线】

指数周三窄幅震荡，属于大涨次日比较常见的走势，在经过周一普涨后，资金也需要去确定哪些是真正的领涨板块，所以现阶段的横盘震荡是观察市场结构重要窗口期。整体上，大金融、中字头国企、大蓝筹等都比较稳定，题材股轮动明显，没有明确方向，结合沪指强创业板指弱，近期可能会更偏向低估值蓝筹的趋势风格。

题材上，房地产板块首次大分化，由于前面都是消息驱动，没有经历过市场考验，这次分化强度略大，能否走成绝对主线，还要看今天的承接反馈，如果承接不好，那主线地位可能就不太稳妥。汽车整车带领赛道股反弹，未证实的利好传言驱动，持续性存疑。天然气板块的逻辑是大降温和欧洲价格上涨，比较偏消息驱动，持续性或一般。

【龙头板块】

龙头板块：国企改革

以中国联通、中国科传为代表的中字头国企反复活跃，市场人气持续提升。证监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的估值体系”，对此中信建投证券表示，国有上市公司估值偏低，具有配置价值。而国企改革是国有企业做大做强的重要抓手，也是活跃资金比较认可的方向，随着高位股完成补跌，板块或可能再次活跃。板块相关上市公司有湖南发展、特力A等。

【热点前瞻】

12月1日起，多省将执行新分时电价政策

多省即将执行新的分时电价政策。其中，河北南网、河南、江西12月1日执行。山东2023年1月1日起执行。其中山东电价浮动比例：高峰时段上浮70%、低谷时段下浮70%、尖峰时段上浮100%、深谷时段下浮90%。分时电价机制是基于电能时间价值设计的，是引导电力用户削峰填谷、保障电力系统安全稳定经济运行的一项重要机制安排。峰谷价差的进一步拉大提升了储能的套利空间。深谷时段充电、尖峰时段放电不仅可以起到削峰平谷的作用，还可以帮助配备了储能的业主套取更加丰厚的利润，有效实现了双赢。新能源+储能的模式，消纳了新能源发电的同时使得收益翻倍，一举两得。

国家能源局综合司11月25日发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，旨在推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货交易。中国逐渐成长为全球第二大储能装机市场，十四五储能装机规划达到70GW； 招标端来看，2022年前三季度储能系统和EPC累计中标11.4GW/22.8GW，同比增长89.33%/68.89%。太平洋证券刘强认为，长期看，随着储能系统成本持续下降+清洁能源发展的刚需，储能市场有望迎来长远可持续发展。

上市公司中，科远智慧提供分散控制系统解决方案的金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目已成功并网，该项目是国内首个以压缩空气为介质的盐穴储能换热项目。蓝科高新在光热发电领域深耕已久，在光热发电项目的储能领域都有涉猎，其中包括塔式、槽式和线性菲涅尔式都有项目执行，2019年承接实施了世界最大光热发电项目——阿联酋迪拜700MW光热项目中的11台熔盐储罐。

小米入股碳化硅器件供应商飞锃半导体

天眼查显示，近日，飞锃半导体（上海）有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）等为股东，同时公司注册资本由约326.5万美元增至约 408万美元，增幅约25%。飞锃半导体官网显示，该公司是中国第三代半导体供应商，专业从事碳化硅器件的研发、生产及销售。

天风证券潘暕认为，当前能源技术革命已经从电力高端装备的发展逐步向由材料革命的发展来带动和引领，第三代半导体有望成为绿色经济的中流砥柱，助力光伏、风电，直流特高压输电，新能源汽车、消费电源等领域电能高效转换。前瞻产业院预计，到2025年我国第三代半导体整体市场规模有望超过500亿元。

上市公司中，东尼电子“年产12万片碳化硅半导体材料”，目前公司正处于送样阶段，预计将于2023年11月达产。华灿光电聚焦第三代半导体材料GaN在LED领域的技术研发，同时在GaN射频器件、SiC外延与器件等新技术方向亦有布局。