【国金 电动车】宁波华翔:业绩符合预期,继续推荐
事件:公司发布21年度业绩预告,预计全年归母净利润11.9-13.2亿元,同比+40-50%;扣非归母净利润10.9-12.2亿元,同比+43-60%。
🌟业绩符合预期。4q21公司归母净利润2.5-3.8亿元,环比-15-+29%,对应;扣非归母净利润2.1-3.4亿元,环比-15-+38%。展望22年,随汽车缺芯局面缓解,下游需求恢复,公司业绩有望持续向上。
🌟1)欧洲重组顺利:关闭亏损的德国工厂,解决了海外业务持续亏损的老大难问题。
🌟2)新能源业务增长:1-6月的订单中,新能源车订单约占新订单的20%左右。
🌟3)开拓日系车企:公司进入雷克萨斯系统后,日产系的订单数逐渐扩大,丰田已成为公司客户。
🌟4)拓展电子电器业务:公司收购上海翼悦75%股权,布局智能座舱等软件电子类业务。
投资建议:国内汽车内外饰龙头标的,公司优化客户结构且大力发展新能源业务,今年以来业绩兑现持续超预期;20年关闭亏损的德国工厂,海外业务经营反转;实际控制人拟全额认购定增股份,彰显对公司发展信心。持续推荐。
⚠️风险提示:电动车销量低于预期。
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真知无价,用钱说话
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