【天风建筑鲍荣富】周观点0108：地产链再迎政策利好，重视逆周期调节力度
夜长梦山
2023-01-09 18:26:28
【天风建筑鲍荣富】周观点0108：地产链再迎政策利好，重视逆周期调节力度
🌼核心观点：1月4日，财政部部长刘昆表示要适度加大财政政策扩张力度，从三个维度加大财政扩张力度：1）在财政支出强度上加力，统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模；2）在专项债投资拉动上加力，合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力；3）在推动财力下沉上加力，持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。考虑到疫情恢复之后，政策端有望持续强化逆周期调节，专项债仍有望拉动投资向上；
🌼地产再迎政策利好，看好地产链估值修复。上周央行发通知建立首套房贷利率动态调整机制，对房价连续三个月同环比下降的城市，阶段性放宽或取消利率下限，此后住建部部长倪虹公开表示对2023年地产企稳回升很有信心，强调对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买第二套住房的，要合理支持。我们认为此前保交楼、改善房企融资环境等相关政策更多侧重于供给侧，上周政策面消息总体侧重于需求侧，对于地产链需求端有望形成明显的提振作用，后续若需求侧政策持续出台，有望带动地产销售走出低谷，利好整体地产链估值修复。此外，临近春季躁动行情，结合当前市场风格和情绪，建议重点关注春季躁动的基建行情。后续仍可重点关注的政策序列包括1月各地交通水利系统会议，2月地方两会，政策高点为3月全国两会。
🌼上周工作：专家交流（财政专家），上市公司交流（雨虹、科顺、豪美、鸿路、金晶、公元、伟星、苏文、川桥、苏博特、亚玛顿、赛特、上海港湾、中工国际等），龙元建设&天合光能合作交流，12月经营数据及年报业绩前瞻
上周推荐组合表现：中国电建（+0.99%）、中国能建（+0.87%）、鸿路钢构（+15.57%）、四川路桥（-2.88%）、中国建筑（+1.66%）、山东路桥（+1.46%）、利柏特（+2.14%）
本周重点推荐组合：中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、中国交建、中国电建、中国能建、山东路桥、利柏特
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