华泰金属：锂云母停产事件影响快评

热门事件：因2.14一篇披露宜春乱采云母矿的文章被关注，目前已大致确认宜春当地矿山已停产。

影响：停产时间初步预计2个月左右（需等两会之后解决）。预计影响产量：华泰金属测算23年宜春地区锂云母产量约14.8万吨，考虑到春节及产能释放节奏的影响，测算估计影响产量2-2.4万吨。

结论：未受停产影响的锂相关标的有望受情绪提振短期反弹而非反转（参考加拿大锂事件）。暂不认为是反转主要因：1）目前测算23年行业供需偏过剩，即使基于较乐观的需求估计，本次影响产量未能覆盖当年过剩量，因此尚不足以扭转23年的供需格局；2）据SMM统计，中国碳酸锂1月库存4.1万吨（qoq+1.91万吨），其中冶炼端库存3.3万吨（qoq+1.94万吨），下游库存0.78万吨（qoq-0.036万吨），下游继续去库，冶炼端库存累库明显，行业供给尚有冗余。关注停产+3月需求反弹能否支撑锂价跌幅放缓甚至止跌。

从事件演进的角度，预测受益板块包括：盐湖提锂以及其他产区占比大的标的公司，建议关注盐湖股份及ST未来。

风险提示：仅做逻辑分享，不作为个股买卖建议。