欧陆通发布2022年年报，上市历史毛利率最高单季度，Q4毛利率23.92%，环比+5.24pct；净利率6.53%，环比+0.83pct。正如我们之前所说，公司芯片和铜价等原材料影响趋于平稳，今年进入利润释放期，单Q4归母净利0.49亿，参考wind一致预期23/24年归母净利2.3/3.79亿，安全边际今年30倍pe，60亿安全垫，上行空间给明年25x，至少看90亿市值以上！拐点算力爆炸主升浪，欧陆通作为服务器电源核心标的，业绩拐点机遇巨大！

AI扩容+国产替代，浪潮新华三富士康全导入，与阿里定制开发。服务器电源占比3%，市场空间大几十亿，电源壁垒高多为台湾厂商，信创全面化要求服务器零件国产化，AI扩容+叠加信创国产替代。欧陆通已导入浪潮、新华三、富士康，今年新增海康大华自建数据中心需求。22年11月公司为阿里定制新一代浸没式液冷集中式供电电源，将应用于磐久服务器供电系统，进入准量产阶段。公司22年服务器收入接近6亿规模，23年预期增速50%+达9亿规模，营收占比超过25%，利润占比超50%，AI扩容服务器景气度上行！

新能源布局充电桩/OBC/储能，23年进入起量元年。

1）OBC业务布局两轮车和四轮车，已做完路试环节，今年小批量上。

2）充电桩模块22年12月底发布12月发布75KW 液冷模块和30KW 的风冷产品，业务已推进1年时间，23Q2进入小批量阶段。

3）储能布局便携式小储能及锂电充电，单价约100元。22年公司新能源收入2千万，23年新能源起约2-3亿（充电桩3-40%，OBC30%，储能30%）。