【兴业电子】神工股份股权激励计划草案点评

本次计划授予限制性股票65万股，首次授予对象72人，主要包括公司核心高管及技术人员，本次股权激励授予价格32.57元，相对于2022.2.14收盘价50%折价，有较高的安全垫，员工激励效应明显，有助于提升核心员工积极性；

行权条件来看，按照公司2021年预告中值计算，2021年净利润2.2亿，如果要完成业绩考核目标A，2022-2024年净利润分别不低于2.86亿、3.723亿、4.84亿，对应2022.2.15午盘市值PE分别不高于41、31、24倍，彰显了公司对于业绩持续成长的坚强决心；

公司基本面更新：

-- 单晶硅电极原材料业务下游仍处于高景气，公司下游订单仍处于饱满状态，且公司2022年产能有一定幅度提升，随着发货船期恢复正常，预计全年此业务将逐季环比增长；

-- 单晶硅电极器件业务，公司已经突破国内外晶圆厂和存储厂客户以及中微北方等刻蚀设备厂商客户，今年有望实现数千万收入体量，也将贡献数千万净利润（40%净利率）；

-- 8寸轻掺硅片，已经推向国内一流晶圆厂客户积极验证，今年有望实现突破；

公司作为国内半导体材料和零部件稀缺的高品质标的，通过此次股权激励，进一步提升员工积极性，夯实公司成长确定性，建议重点关注；

风险提示：下游景气度不及预期，公司产品拓展不及预期；