【嘉必优688089】核废水排放DHA唯一替代标的，3倍市值空间强call！

事件催化：日本核废水在8月份即将排放，连续排放20-30年，污染整个海洋，影响全人类。

提取DHA替换鱼油DHA空间巨大。嘉必优的DHA提取自生物发酵工艺，在密闭发酵系统中对菌种进行扩大培养，与海水中鱼油提取完全不同。嘉必优DHA藻油是利用单细胞藻类合成的一种ω-3多不饱和脂肪酸，相对于其他来源DHA，嘉必优DHA藻油生产全过程均处密闭、洁净环境中，已经通过了美国FDA GRAS的审核，具有食品安全和质量可控、可追溯、产出不受资源限制等优势。

公司募投产能3倍增长，目前已经陆续投入使用。基础业务稳健，23、24年迎来增长黄金期。新国标规定婴配粉添加下限，已于今年2月执行，预计新品有望带来婴配粉市场ARA/DHA用量翻倍增长。

帝斯曼今年6月专利到期（全球ARA市占率90%+），扫清公司国际化障碍。公司已引入新的国际负责人，与多家海外大客户进行定制开发、验证阶段。预计国际市场开拓将为公司ARA收入带来至少2倍增量空间。

SA燕窝酸首获稀缺资质，个护领域静待花开。22年新增14款添加燕窝酸的产品，已有15个品牌的22款产品完成备案。公司加速合成生物布局，除燕窝酸外，还储备如α-熊果苷、依克多因等多个产品技术。

预计23年2e利润，长期看有15e+利润空间，目前市值仅36e，200%空间。

风险提示：日本暂停核废水排放。