🔥事件：今日午间万得光模块（CPO）指数上涨3.5%，带动通信板块上涨0.51%（排名第一），其中剑桥上涨10%、联特涨9%、源杰涨8.6%、新易盛涨7.8%、天孚涨6.2%、旭创涨5%。。。

🌹我们分析原因如下：

1、AI是十几年以来最大的产业变革，最有未来的产业趋势，其中中国光模块领先全球。

2、光模块是接下来年报/一季报最有业绩确定性的板块，一季报增速预计冠绝A股，当前时间接近年报预告季节。

3、前期经过了充分调整，位置低估值低，也符合大的市场出海主线方向。

🥇重申AI之光逻辑：

1、短期看，光模块有业绩有产业趋势/位置低估值低，AI之光吹响反攻号角；

2、中期看，随着应用的爆发和GPT5.0的推出将打开25-26年的增长空间，1.6T光模块配合NV的B100进展超预期，预计24年下半年开始规模出货，产业已经能够验证。行业格局没有发生变化，进入北美大厂壁垒仍然非常高，重点看好旭创仍为绝对龙头/其次天孚和新易盛仍是为数极少的北美大厂供应体系内公司。

3、光芯片及器件等：传统800G、1.6T光模块方案需要100G/200G EML（源杰/索尔思）或薄膜铌酸锂调制器芯片（光库），而硅光方案需要CW光源、AW或平行光组件、耦合设备等，全球高速电、光芯片供需紧张，国内厂商有望获得加速认证、提升份额，硅光方向进程加速，继续看好源杰、博创、仕佳、罗博特科、鼎通等。