捷佳伟创：业绩预告符合预期，经营趋势持续向好
夜长梦山
2024-01-27 09:28:52
【国金电新】捷佳伟创：业绩预告符合预期，经营趋势持续向好
1月26日，公司发布2023年业绩预告，预计公司2023年实现归母净利润15.75-18.50亿元，同比增长50.45-76.72%，业绩预告中值17.13亿元，同比+63.61%。其中Q4归母净利润3.52-6.27亿元，同比增长55.87-177.50%。
✨公司2023年业绩实现高速增长，主要原因为TOPCon电池设备的确认订单持续增长，同时成本管控效果持续体现。公司2023年在TOPCon、HJT、钙钛矿等电池工艺方面均取得了优异的成绩，2024年将持续向好，分技术路线来看：
TOPCon：行业内2023年招标约500GW左右，公司约占50%份额，市占率持续提升。展望2024年，TOPCon的存量改造+新增扩产量仍然可观，同时未来随着双面poly的产业化，PE的占比会持续提升（LP做双面poly相对困难），公司在topcon的市占率也会随之提升。
HJT：2023年公司实现了头部客户整线设备订单的突破，同时年内公司于常州中试线上，组件端功率突破730W，组件功率已达到行业第一梯队水平，2024年有望进一步实现订单与效率的双重突破 。
钙钛矿：23年公司所接触的钙钛矿项目和订单陆续增多，客户数量也在增加。我们预计2024年钙钛矿设备招标有望达到GW级别，公司目前具备钙钛矿整线设备交付能力，订单有望实现高速增长。
✨半导体业务方面，公司清洗设备进入了更加高端的半导体清洗领域，同时从清洗设备向干法设备做延伸，持续研发镀膜设备，均在头部客户方面有所突破；复合集流体方面，公司在复合铜箔、铝箔上均有产品布局，推出了复合铜箔整线解决方案，技术、设备、订单的进展有望持续落地。
[礼物]我们预计2023-2025年公司将分别实现归母净利润17.8/33.5/43.1亿元，当前股价对应PE分别为13/7/5倍，维持重点推荐！
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