【天风证券】 移动超25万台PC服务器集采开启，国产化率或再提升

1、26.45万台！中国移动开启2024年PC服务器集采
2月1日，中国移动采购与招标网发布《中国移动2024年PC服务器产品集中采购》招标公告。根据公告，本期PC服务器集中采购预估规模为26.45万台（其中标包21采购规模为8000台，另行发布采购公告），预计本次采购需求满足一年。

2、x86+Arm服务器总量达12.15万台，占总体比重47.34%，国产服务器或占多数
本次集采项目划分为22个标包，其中标包12、15、17、19均为x86服务器，采购总数量为4.48万台；标包11、14、16、18、22为Arm服务器，采购总数量为7.66万台。Arm+x86服务器总采购数约12.15万台，去除未公布公告标包21的8000台服务器，占总体比重47.34%。在信创、国产化趋势下，我们推测此次招标国产服务器或占大多数，预计Arm或以鲲鹏服务器为主，而x86或以海光服务器为主。

3、运营商集采不断，国产化率逐步提升，本次集采Arm服务器份额超越x86
中国移动PC服务器在2021—2022年集中采购中，采用海光芯片的服务器达59982台，占比20.90%，采用鲲鹏芯片的服务器达58901台，占比20.53%，鲲鹏（Arm）与海光（x86）服务器招标数量接近1:1，整体国产服务器占比高达41.43%。而此前中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目，国产服务器采购数量占比达到约47.5%，金额来看，超80亿元采购总额中国产鲲鹏服务器金额约28亿元。此次招标Arm服务器对比x86服务器招投标数量达1.71:1，Arm服务器份额超越x86。我们认为，随着运营商招投标国产服务器占比提升，AI信创有望加速。建议关注华为链及国产AI芯片四小龙：

【华为】：
1）硬件：神州数码、高新发展、烽火通信、拓维信息、广电运通
2）软件：麒麟信安、软通动力、智微智能、东方中科、赛意信息、汉得信息、中软国际、芯海科技、智度股份
【新四小龙】：海光信息、中科曙光、寒武纪、云天励飞
风险提示：信创落地不及预期、国内IT需求不及预期风险、行业竞争加剧风险