一、光伏玻璃供小于求！库存加速下降：

据了解本周光玻库存天数环比大幅下降，#边际供给（50GW/月）小于需求（50-55GW），后续组件涨价顺利，目前看光伏玻璃4月涨价概率明显增加，叠加天然气及纯碱成本下降2季度光伏玻璃盈利将迎来明显修复；

二、行业集中度大概率进入回升通道： 

跟踪主要主要企业投产计划来看，#预计24年行业新增供给或将少于2万吨（对应仅20%增量），头部两家预计在1万吨左右，过去3年二三线企业通过加杠杆扩产的空间正在明显缩小，#CR2份额进入回升通道；

三、需求超预期，下半年刚性紧张概率增加：

1月国网光伏装机18.2GW，同比增52%，推算1月全国装机20+GW，1月装机大超预期！#招标数据亮眼，1-2月EPC（地面电站+分布式）定标24.5GW，同比增42%。#政策端2025年500GW分布式能源接入能力（当前累计254GW），分布式仍有较大增长空间！#24年国内需求有望再度超出市场预期！全年看全球或接近700GW组件产量，Q1 135GW左右，对应剩下9个月650+GW，平均月度产量即超60GW，#较当前供应能力超出20%！ 考虑窑炉投产节奏和爬坡，下半年排产上到60GW以上（大概率），玻璃出现刚性紧缺的概率明显增加！

重视光伏玻璃抗通缩属性！目前双玻单w价值量1毛5以上，双玻渗透率仍有提升空间，是光伏各环节最抗通缩的环节之一！

继续重点推荐光伏玻璃龙头福莱特+信义光能，抗通缩属性明显（价值量最大且最稳定），格局出清已进入尾声（龙头综合优势显著），一线盈利有望恢复到3元/平左右，24/25年业绩弹性较大，估值具备性价比！