会议要点

1、公司概况与业务领域

· 公司专注于复合材料制品的精密加工制造和复合材料自动化控制模具的研发制造，产品分布在风电、模具、小型游钓艇、车辆部件和3D打印部件等多个领域。

· 公司在风电领域的客户包括维塔斯、星辰美萨、奇艺方能、恩德、金风、三一、韵达、上联汽和远景等。

· 模具领域的主要客户包括三一、名扬、东方电器、时代新材、冲通和艾朗等。

· 车辆部件的主要客户包括卡特彼勒维特根、徐工、比亚迪和宇通等。

2、财务情况与业绩

· 2023年公司实现营业收入7.49亿，同比下降17.35%；净利润8794万，同比增长7.34%。

· 风电配套类产品2023年收入3.33亿，同比下降7.52%；非金属模具产品收入2.59亿，同比下降53.22%；车辆附件产品收入1.28亿，同比增长63.85%。

· 2024年一季度公司收入1.3亿，同比增长7.69%；净利润302万，同比下降56.17%，但主营业务未受太大影响。

3、低空飞行器业务

· 公司在低空飞行器领域有早期布局，为山河智能等公司提供模具和无人机壳体。

· 目前与小鹏等下游客户有接触，主要供应模具，部分制品已做样件但尚未批量生产。

4、行业竞争优势与市场前景

· 公司的竞争优势在于早期进入复合材料行业、技术口碑、成套体系运作、资金优势和规模体量。

· 预计低空经济的物流应用将先行发展，公司在模具精度和工艺控制上有技术优势。

5、主业展望与市场预期

· 风电领域预计2024年装机量将增长，海风市场有望放量，模具需求预计增长。

· 预计2024年公司收入可能增长至9亿多，毛利率可能略有下降，但模具毛利率可能维持。

· 车辆部件业务预计保持稳定，游艇业务逐步开发国内市场，有增长潜力。

6、战略规划与未来布局

· 公司考虑出海设立组装基地以应对中美贸易对抗，同时关注下游应用领域的增长。

· 已有流动工厂布局，如通辽生产组装基地，以提高效率和响应速度。

Q&A

Q：公司在风电领域的业务情况和最新进展如何？

A：公司在风电领域表现突出，已成为行业龙头。随着风电轻量化的趋势，公司的产品也快速应用于低空飞行器，并取得了一定的进展。

Q：公司的主要业务板块和产品分布情况如何？

A：公司主要专注于复合材料制品的精密加工制造和复合材料自动化控制模具的研发制造。产品主要分布在四个领域：复合材料模具（包括风叶叶片模具和其他高精度模具）、风力发电服务材料部件（如集成灶和导流罩）、中小型游钓艇（除发动机外全部自产）、车辆部件（包括工程车部件、新能源大巴车内外饰件、新能源汽车电池箱上盖等）。此外，公司还开发了商用车车头模具和部件产品，以及复合材料3D打印部件。

Q：公司的主要客户有哪些？

A：公司在风电板块的客户包括维塔斯、星辰美萨、奇艺方能、恩德等海外客户，以及金风、三一、韵达、上联汽、远景等国内客户。模具领域的主要客户包括三一、名扬、东方电器等主机厂，以及时代新材、冲通、艾朗等叶片厂。车辆部件方面，主要客户有卡特彼勒维特根、徐工、比亚迪、宇通等。3D打印部件则主要与现有客户结合，用于小批量高成本开模的产品。

Q：公司2023年的营业收入和净利润情况如何？

A：2023年，双一科技实现营业收入7.49亿，同比下降17.35%；净利润8794万，同比增长7.34%。风电配套类产品收入3.33亿，同比下降7.52%；非金属模具产品收入2.59亿，同比下降53.22%；车辆附件产品收入1.28亿，同比增长63.85%。风电配套类产品收入微降，但发货数量增长，受产品结构和行业价格趋势影响。模具产品下降主要是因为2022年是模具销售大年，而2023年叶片客户主要使用2022年的模具生产，新型号叶片较少。车辆部件产品增长主要是因为新能源大巴车和新能源电池箱上盖产品的收入销量增长。

Q：公司2024年第一季度的财务情况如何？

A：2024年第一季度，双一科技收入1.3亿，同比上涨7.69%；净利润302万，同比下降56.17%。净利润下降主要是由于二级市场投资的供应价值波动导致的浮亏。去除这部分影响后，扣非净利润约为7555万，与2023年第一季度持平。

Q：公司在低空飞行器领域的布局和发展历程如何？

A：公司定位为复合材料成型行业的企业，其材料生产制作可应用于多个下游领域，包括风电、轨道交通、娱乐设施和低空飞行器。公司早在2020年前后就开始为山河智能等小型固定翼飞机提供模具，并涉及无人机壳体等产品。2023年底至2024年，随着国家对低空经济的逐步放开，公司看到了该行业的发展空间，因此开始受到关注。

Q：公司在低空飞行器领域的合作伙伴有哪些？

A：公司在低空飞行器领域已与小鹏汽车等客户建立合作，并与亿航、海英、吉利等进行了接触。公司为山河智能提供了多款产品，与小鹏汽车合作了较新的型号。此外，公司还为山河智能提供了小型固定翼飞机的蒙皮模具等产品。

Q：公司是否只使用碳纤维材料制作模具？

A：公司的模具不仅限于碳纤维材料，制品中有些部件可能需要使用碳纤维，而有些部件则不需要。公司能够根据客户需求制作碳纤维模具或其他材料的模具。

Q：模具的价值量和更换周期是怎样的？

A：公司生产的飞行器模具价值量相对较高，每平米价格可达8100万。模具的使用周期大约是生产四五百件产品，具体取决于模具的尺寸和型号。例如，音频模具一般承诺能生产500支叶片或使用三年，以先到者为准。

Q：三河地区的模具型号和总价值量是多少？

A：没有具体统计过三河地区的模具型号和总价值量，但提到一个型号的模具大约价值200万左右，具体还需询问销售部门。模具的大小会影响其价格，大型模具可能价值一百多万，小型模具则在几十万左右。

Q：公司是否可能向三河地区提供零部件制品并进行批量供应？

A：目前公司正在与三河地区讨论提供零部件制品的可能性，但尚未实现批量供应。

Q：公司在模具行业的竞争优势是什么？

A：公司在模具行业具有早期进入优势，技术、产品质量稳定性以及成套体系运作在行业内有良好口碑。公司规模较大，资金优势明显，经济风险较低。未来市场份额的占有率和行业规模目前难以预测，但物流应用可能是低空经济中最先发展起来的领域。

Q：公司是否需要获取飞行资质认证来供应外蒙皮等产品？

A：对于外蒙皮等产品，公司不需要获取飞行资质认证。但如果产品用于军工等特定领域，则必须具备相应的资质。

Q：公司与小鹏汇天的合作情况如何？

A：公司为小鹏汇天提供模具，并已制作样件，但尚未确定是否会进行批量生产。目前没有具体的批量生产时间节点。

Q：公司在新接触的客户如亿航等的进展情况如何？

A：公司正在与亿航等新客户进行技术交流，但具体的竞争对手情况和行业内部的详细情况目前不太清楚。

Q：公司的外蒙皮产品是否为碳纤维材质，其价值量如何？

A：外蒙皮产品的材料取决于客户需求，可以是碳纤维也可以是其他材料。碳纤维材料的价值量远高于其他材料，例如碳纤维布的价格是其他材料的数倍。

Q：公司目前在手的相关订单情况如何？

A：去年公司相关订单大约在400万左右，目前行业刚开始发展，公司在手的模具订单还在洽谈中，尚未拿到明确的订单。整个行业的发展预计会有一个过程。

Q：公司在模具和外蒙皮领域的进入门槛有哪些？

A：公司在模具和外蒙皮领域有明确的进入门槛，包括资质、认证和技术标准。模具的精度要求非常高，例如，有客户在河北的供应商无法达到精度要求，最终选择与双一科技合作。在技术控制方面，从项目开始就需要控制精度和强度。

Q：今年风电领域的业务展望如何？

A：今年风电领域的业务预期良好，装机数量与模具生产直接相关，预计今明两年装机预期不错。由于国家五年规划中的装机目标，预计2024-2025年会有装机小高潮。海风领域预计在2024-2025年会有增长，一季度的发货量已经显示出提速迹象。模具业务有两个增长逻辑：一是装机量增长带动模具需求，二是由于风机迭代导致模具换型频繁。

Q：今年海风领域的发货量同比去年有多少增长？

A：去年三四季度开始，双一科技对上海电气的海风产品发货量较大。今年一季度，金风科技的发货已经启动，需求计划显示六月份前需供应50套16兆瓦产品，八月份前需供应70-80套，显示出发货量有显著增长。

Q：今年风电配套的收入预计会有多少增长？毛利率情况如何？

A：今年风电配套的收入预计会有所增长，但具体数额难以确定，因为海上风电的价值量较高，而陆上风电价格竞争激烈。去年风电配套收入为3.3亿，今年有望达到4-5亿。毛利率方面，2023年风电配套毛利率为28.84%，预计今年可能会略有下降，主要受原材料价格波动影响。

Q：非金属模具业务今年的表现如何？

A：非金属模具业务今年预计将实现增长。尽管去年收入下降，但毛利率提升了7%，达到27.49%。今年毛利率有望维持，尽管原材料价格可能会上涨，但海外订单较多，毛利较高。产能利用率从去年四季度开始就已经很高，预计今年销量将从去年的6万平米增长至9万平米，增速约30%。单平米价格稳定在四千多，与去年持平。

Q：车辆部件业务今年的增长预期如何？

A：车辆部件业务今年预计将保持去年的水平，可能会有个别产品的变化。去年主要供应蜂巢能源，为理想汽车配套，特别是L7车型。今年如果理想汽车的新型号销售良好，车辆部件业务有望保持或增长。预计增长率可能在20-30%之间，具体取决于终端客户车型的销售情况。

Q：公司游艇业务的去年收入情况以及海外和国内客户开发情况如何？

A：去年游艇业务收入为1500多万，相比2022年有所增长。公司最初以海外市场为主，与浙江老板合作开发澳洲市场，但2022年因分歧该合作方退出，导致澳洲需求量减少。目前公司正在逐步开发国内市场，并已开发韩国、北美等新客户。国内市场正在逐步改善，预计北美市场将逐渐增加订单。

Q：公司碳纤维部件的飞行器业务中的工艺和上游采购情况如何？

A：公司在飞行器碳纤维部件业务中主要采用热压罐和RTM工艺，因为这些部件对强度要求较高。碳纤维材料是外购的，公司不直接生产碳纤维，而是采购后与玻纤等材料制成制品。主要供应商包括恒辰等，光威复材的采购量较少。

Q：公司对今年全年收入和盈利的预期如何？

A：根据目前形势，如果不出现大的波动，并且不考虑风电行业或海外运输等可能的影响因素，预计全年收入将达到800到900万的水平。盈利方面，预计将比今年有所改善，可能达到九千多万，接近一个亿，但具体数字还需要根据实际情况进行估算。

Q：公司是否有资产收并购或股东增减持的计划？

A：目前公司没有资产收并购的计划，股东增减持方面也没有相关动作。大股东自上市以来未曾减持，即使有小规模的增减持，公司也会提前发公告，且对二级市场影响不大。公司今年可能会考虑出海，如在海外设立组装基地，以应对中美贸易对抗和增加海外市场份额。

Q：公司流动工厂的进展情况如何？

A：公司在通辽设立了生产组装基地，于去年10月份开始运营，目前已为金峰、三一、海创等客户提供了货物。该基地的运营模式是总部生产后发至当地组装，然后直接供应给客户，这样可以节省运费并便于获取订单和售后服务。目前运营状况良好。

Q：公司未来的业务发展和市场定位如何？

A：公司坚持做主业，专注于服务材料领域，认为复合材料的应用在国内仍处于起步阶段，而海外市场如美国、欧洲的应用量已占到一半以上。公司正在开拓多个应用领域，如娱乐设施、轨道交通等，希望随着这些领域的发展，公司收入也能随之增长。公司定位于关注下游市场，以材料的应用推动公司增长。