🧧【朗新科技】电力信息化核心标的——2021年业绩预告点评：

公司发布业绩预告，预计2021年年度归母净利润8.2亿元-8.8亿元，同比增长15.97%-24.45%；扣非归母净利润5.71亿元-6.11亿元，同比增长19.95%-30.23%（加回股权激励费后扣非净利润同比增长23.2%-32.1%）。公司整体营收超25亿，同比增长超35%。Q4单季度实现归母净利润6.35亿元-6.95亿元，同比增长11.2%~21.7%；扣非归母净利润实现5.49亿元-6.09亿元，同比增长23.6%-37%。

全年收入和业绩增速基本符合市场预期。受益于“双碳”政策下，电力能源行业正发生着重大变革，公司在2021年也加大了相关能源业务的人员储备和研发投入，新增研发人员超500人，营销2.0项目整稳步推进中，今年预计落地浙江等大型省份项目。2021年能源数字化服务业务预计同比增长约40%。未来3年有望实现30%-35%的复合增速（此块业务预计毛利接近50%）。

充电桩业务2021年实现聚合充电近5.6亿度电（实现收入约2800万），是2020年充电量的近8倍（保守估计2022年至少2-3倍增长），实现了和国家电网、南方电网、特来电、星星充电、云快充等头部运营商的平台打通。未来随着新能源车销量的不断超预期，预计此块业务将迎来巨大发展机会。另外，公司有望从充电服务费抽成向电力趸售拓展（通过对用户充电高峰时刻大数据分析，提前购入电量，赚取电价差，去年实现销售额近8000万）。

作为电力信息化领域的核心标的，我们认为借助电力行业持续改革的发展红利期，公司有望在传统能源业务持续保持稳定高速增长（预计未来3年收入复合30%-35%增长），另外，充电桩等新型业务也有望持续保持高速增长态势。我们预计公司2022/2023年分别实现归母净利润10.6/13.3亿元，对应当前PE分别为36X/29X。我们认为伴随电力行业持续高景气，以及公司在新能源领域的长期深耕，目前估值较为合理，未来随着国网相关政策持续落地，公司有望持续受益政策催化，维持买入评级。