1、公司从事浮法玻璃、在线镀膜玻璃和超白玻璃的生产、销售;资格证书批准范围内的自营进出口业务。公司主要产品有超白玻璃原片、汽车玻璃原片、工业玻璃原片等百余种产品。公司已经成为玻璃行业、纯碱行业龙头企业之一，具备规模化经营优势。

2、历史性拐点，弹性巨大

公司是国内前十大玻璃生产企业，目前10条浮法玻璃生产线，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5%左右。公司在超白玻璃领域首屈一指，10条产线中至少6条能够生产超白浮法玻璃原片，国内外重点标志性工程基本都使用公司超白原片。券商认为伴随浮法玻璃景气度改善，光伏长期高景气，公司也将结束此前近10年的蛰伏期，实现历史性的大拐点，未来2年在玻璃企业中拥有最强的弹性。

3、光伏玻璃：拥抱高景气，布局正当时

券商测算十四五期间光伏玻璃年需求1500万吨左右，即使目前在建产能全部投产，仍有50万吨左右供给缺口，且由于指标获取难度大，实际新建或低于规划，判断行业持续高景气。公司宁夏新产能贴近隆基、马来基地贴近薄膜电池客户，2021年底公司光伏玻璃规模可达3300吨/日，测算当年净利润高达3.77亿元。金晶超白产线多为500-600万吨，天然适合转产光伏背板，资源优势得天独厚。此外11月18日，公司发布子公司投建光伏轻质面板一期项目公告，该项目由金晶科技自筹3.85亿元投资建设，建成后正常年产2.5mm光伏面板2849.5万平方米，并预期于2021年6月正式投产。此次对光伏面板的投建项目，是公司在光伏产业链布局的又一延伸，也是对太阳能光伏光热、绿色建筑、工业品多领域业务的进一步完善。

4、浮法玻璃：景气上行+公司结束冷修，充分释放潜力

建筑玻璃市场景气度创10年新高，落后产能去化明显且行业处冷修周期，需求端竣工大周期叠加旧改，2021-2022年浮法玻璃行业仍将景气上行，类似2017年水泥的故事，公司核心受益；随着大部分产线冷修结束，公司规模效应有望体现，成本或明显下降，进一步释放浮法玻璃业务、建筑超白的利润。值得注意的是：12月4日，公司发布LOW-E镀膜玻璃生产线点火的公告。该项目为公司淄博本部550T/D LOW-E镀膜玻璃生产线，于2020年12月3日成功点火，其主要产品为优质浮法玻璃和LOW-E镀膜玻璃，主要应用于建筑节能、光伏、汽车、机车、冷链、智能显示等。公司表示，该生产线投产后将进一步增强公司竞争优势，对公司未来的经营业绩产生积极影响。

5、纯碱业务：压力有限，贡献稳定可观利润

根据券商最新调研：纯碱行业新增产能距公司核心市场华东距离较远。2021年2季度起光伏玻璃产线投产带动纯碱需求，券商认为纯碱市场 2021 年价格压力有限。公司通过技术改进，成本行业领先（2019:981 元/吨），提供了良好的安全垫，预计2021年纯碱业务利润贡献稳定。（部分资料来自华西证券研报）