【浙商电新张雷】美商务部发布反规避调查初裁，看好海外产能布局领先企业

事件：12月2日，美商务部发布反规避调查初裁：New East Solar（柬埔寨）、韩华（马来西亚）、晶科（马来西亚）、Boviet（越南）未发现反规避行为。比亚迪（柬埔寨）、阿特斯（泰国）、天合光能（泰国）、越南光伏（隆基子公司）存在反规避行为，将被分别施加27%、16%、254%、254%的关税。

背景：2022年3月，美国商务部应加利福尼亚件制造商Auxin Solar请求启动反规避调查。该公司指控八家电池和组件制造商在中国制造组件，然后将这些产品发送到柬埔寨、马来西亚、泰国、越南稍进行加工，然后再出口到美国，以试图规避针对中国电池和组件征收的反倾销税(AD)和反补贴税(CVD)。

本次结果仅为初步裁定且关税现已豁免至2024年6月，当前时间点对相关企业影响较小。美商务部将在未来几月进行现场审计，各方将有机会对商务部的调查结果发表评论，商务部将于2023年5月1日做出最终裁定。此外，2022年6月6日发布的总统命令规定，在2024年6月之前，美国不会对东南亚四国进口的任何太阳能组件和电池征收关税。

建议关注：1）海外产能布局领先的企业：TCL中环、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升；2）受益开工率反弹的辅材环节：欧晶科技、帝科股份、赛伍技术、福斯特、海优新材、宇邦新材、通灵股份；3）其他：通威股份、爱旭股份、昱能科技、禾迈股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、晶科科技、芯能科技、能辉科技、正泰电器等。

风险提示：光伏装机需求不及预期；产业链价格大幅波动。