一、存储板块近期表现上佳。我们前瞻密集外发多篇跟踪专题，并召开海外存储大厂专家会议解读。存储器当下正处于周期拐点，建议左侧逢低布局优质标的。

7月4日 美光跟踪专题

7月5日 新型存储专题

7月9日 海外存储大厂资深专家会议

7月10日 周报《复苏在敲门》

7月11日 兆易创新点评

二、供需有望好转，库存迎来拐点

供给端：美光资本开支于23年Q1开始下降，23年资本开支同比将下降40%以上，且DRAM与NAND产量相较前期指引（减产25%）将进一步减产30%，减产将持续到24年，海力士资本开支也于22年Q2后保持下降趋势。

三、需求端：AI服务器高景气度，单机存储容量需求大幅提升，AI服务器中DRAM容量是普通服务器的8倍，NAND容量为普通服务器的3倍；汽车市场依旧不错，工业市场进入复苏阶段；手机单机容量提升带动用量增长。

四、美光事件加速国产存储替代

美光业绩会上透露，预计约有50%在华业务将受到影响。美光作为全球存储器龙头之一，来自中国大陆地区营收为32.11亿美元。美光事件标志国产存储厂商在部分细分领域已有一定替代空间，将加速存储替代进程。

五、建议关注：

1、芯片+模组：二季度业绩依旧承压，但龙头提价动向明朗，三季度量增可期。建议关注：兆易创新、东芯股份、北京君正、普冉股份、江波龙、德明利

2、设备+材料：价格弹性一般，业绩主要跟随量增，更为稳健。建议关注：中微公司、雅克科技、华海诚科、深科技