一、23H1基本情况

报告期内，公司实现营收23.23亿元（YoY+13%），实现归母净利润3.41亿元（YoY+21%），实现扣非归母净利润3.49亿元（YoY+29%），业绩符合预期。其中23Q2单季度实现营收12.52亿元（YoY+14%，QoQ+17%），实现归母净利润1.68亿元（YoY+27%，QoQ-3%），实现扣非归母净利润1.96亿元（YoY+46%，QoQ+27%），业绩符合预期。23Q2公司销售毛利率32.48%，同比提升4.55pct，环比基本持平，净利率13.82%，同比提升1.01pct，环比下滑2.43pct。23Q2汇率变动带来汇兑收益，单季度财务费用-0.3亿元，同时公司公允价值变动收益损失0.27亿元，主要是来自华泰瑞联基金净值变动以及衍生金融工具公允价值变动。

今年以来，下游出现比较大的开工率下滑，公司取得这样的业绩并不轻松。

二、前驱体

公司目前最主要业务，毛利贡献最大。和去年同期相比，国内的增量比较明显，并且毛利相对更高。

国际市场方面，虽然新增了客户和品种，但整体今年DRAM、3D NAND开工率低，包括海力士、三星、美光、长存等。我们预计24Q1下游能够恢复，比今年Q1末大家预期Q4可以完全恢复略晚一些。目前从下游反馈看，对24年存储芯片乐观：AI推进，高性能存储芯片需求爆发增长，但是现在产能受限，各家包括海力士新产能还在建设；手机、笔记本等电子产品明年也会有更好的恢复；数据中心的发展，对芯片的数量和质量都有新要求。综合各方面信息，我们认为明年存储又到了比较高景气的年份，并且客户说未来2-3年存储都是高光时刻。

国内客户方面，新增产能仍在建设中：长鑫8月份新一代存储从研发转到量产，目前具体的量还处于保密阶段，但可以想象还是有比较大的增量，推动公司业务增长；长存市场也预期会有新的产能；南方新的一些客户网上讨论也较多；随着这些新产能从投片到产能爬升到明年量产，未来国内客户对公司前驱体产品的需求也非常明确。

江苏先科项目，安装已经结束，在做系统化调试，整体系统复杂，调试时间相对较长。三星目前对雅克工厂的评估考核是国内所有材料公司No.1。此外，近期面板的客户在7、8月份也陆续来公司多次，稽查工厂建设情况，实验室质量管理体系，钢瓶等。到10月份，按照不同的产品，可以逐一推向量产，预计到今年年底基本能够进入正常量产的阶段。

三、电子特气

Q2环比Q1有明显改善，预计Q3（7月份相当不错）发货量也不错。

 四、硅微粉

华飞上半年情况较差，目前开工率不足。

华飞硅微粉建设也在推进，进度相对较满，因为目前开工率本身就不足。但是和客户沟通下来，他们的扩产在今年年底会完成，预计明后年有比较好的需求恢复和增量，特别是一些高端的产品，如Low-α产品，直接合成法产品（硅和氧气直接反应，非熔融法），高导热球形氧化铝（导热性比市场上的更好一些），在客户的推广和导入中，9月份可能会有一台炉子去生产。

五、LDS传输设备

年初以为LDS会不太理想，长存本来扩产的订单很多在手，但是被延迟交货，但是其他客户的量远超长存，所以今年情况不错。未来钙钛矿方面可能有应用，但还不明确，钙钛矿也还是一个新技术。

六、面板光刻胶

Q1非常差，Q2环比增长不错，下半年会比上半年略好一些。主要原因：1）下半年下游面板厂开工率更高；2）公司收购标的7、8月份转到雅克销售，产品毛利比彩胶更高一些，超过30%，是京东方该产品的第一大供应商。接受之后也完成了对LG面板的产品推荐，今年Q4会进入LG，同时华星光电、惠科也在导入。

新收的光刻胶公司，收入在一个多亿，利润2000多万，目前主要客户是京东方。

七、LNG板材

业务进入快速放量阶段，23H1板材量和利润已经超过去年全年。明年在今年的基础上还是能有翻倍的增长。公司订单也都签好了，部分签到了28年，现在在谈的基本都是27、28年的订单。同时公司还拿到韩国大宇订单，价格和利润比国内更高。25-26年会是高峰期，因为国内LNG船舶建造的产能也提升上来了。今年只有沪东、江南用到了我们的材料，明年新增大连、招商、扬子江，到25年这些客户都会到相对满产情况，公司船板的交付达到30条船以上，收入在30亿以上。

LNG板材二期新产能建设已经结束，8、9月份已经试生产，今年Q4可以交付1条Mark Ⅲ的材料给江南，24年10条Mark Ⅲ，另外明年沪东有10几条LO3+。

八、毛利率情况？非常好，具体不方便透露。

 九、其他

Q3比较乐观，一些业务板块又新增的量。明年来看，几块业务下游开工率恢复，公司也有新的产能，所以非常期待24年的表现。