1、生物柴油基本情况

由于生物柴油几乎不含硫，同时具有可再生和可降解等特性，以及与传统石化柴油相近的性能，因此被广泛应用于燃烧、绿色化工原料等产品领域。从生物柴油制作工艺来看，主要分为酯基生物柴油和烃基生物柴油两大类。

酯基生物柴油是由通过酯交换法生产，将油脂中的脂肪酸甘油三脂与甲醇或乙醇发生酯交换反应，生成脂肪酸酯，即酯基生物柴油。酯基生物柴油是目前国内外生物柴油主要品种，酯基生物柴油在全球发展较早，各方面发展较为成熟，因此也被业界俗称为第一代生物柴油。

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烃基生物柴油则是通过加氢衍生可再生柴油或加氢植物油的方法制成。我国烃基生物柴油生产尚处于起步阶段，较之酯基生物柴油，烃基生物柴油克服了酯基生物柴油的缺点，其通过油脂加氢脱氧制成的无氧烷烃，其氮、硫等元素含量很低，具有与化石柴油相近的粘度、较低的密度和较高的十六烷值，同样单位质量的发热值更高，基于上述优异性能，业界俗称第二代生物柴油。

2、生物柴油产业链概况

生物柴油的上游原材料，目前主要来源为各种油料，既包括各类植物油及其精炼过程中的 DD 油，也包含餐饮、生活垃圾等废油以及工业混合油等。上述各类废弃油脂中均含有大量游离的脂肪酸，可以将其进一步加工为生物柴油。目前，全球生产生物柴油的主要国家和地区有美洲、东南亚和欧盟。其中，美国、巴西、阿根廷等美洲国家主要以大豆油为原料生产生物柴油，马来西亚、印尼、泰国等东南亚国家棕榈油资源丰富，原料以棕榈油为主，而欧盟生物柴油原料主要以菜籽油为主。

3、生物柴油市场需求情况

酯基生物柴油为从DD 油中提取的联产品脂肪酸甲酯，目前主要应用在农药领域；而利用工业混合油、酸化油等进一步加工的烃基生物柴油则主要出口到欧洲，应用在燃烧领域。

（1） 农药领域需求

脂肪酸甲酯作为绿色环保溶剂在农药制剂中可以替代传统的苯、甲苯、二甲苯等溶剂。农药可以用来杀灭昆虫、真菌和其他危害作物生长的生物，而在农药中添加有机溶剂可以实现多重目的：第一，加入溶剂可以溶解和稀释农药活性成分；第二，溶剂的使用可以增强和改善农药的加工性能，如提高流动性，有利于计量、运输、包装和施用；第三，有机溶剂可以溶解植物蜡质层，促进农药进入植物，进而发挥药效。

目前，我国绝大多数农药溶剂属于工业有机溶剂。用量较大的常规的溶剂主要有苯、甲苯、二甲苯、萘、醇类、酮等。在各类农药溶剂中芳烃类溶剂应用最为广泛，其中又以二甲苯为最，其应用范围广、消耗量巨大。20 世纪 50-60 年代，有机磷农药大发展时期，大多数选择苯、甲苯等芳烃类溶剂。近年来，随着环保、低碳、安全等环保意识的不断增强，传统的苯、甲苯、二甲苯等毒性较高、难以分解、污染环境的有机溶剂正受到不断的限制，在一些发达国家有被禁止使用的趋势，特别是在蔬菜、果树上应用芳烃溶剂配制的乳油，遭到了强烈的抵制。

脂肪酸甲酯作为一种新型绿色有机溶剂，具有低毒、环保、可降解的优点，同时脂肪酸甲酯溶解性好，对植物安全性高，目前在剂型选择中有着取代传统有机溶剂的趋势。由国家统计局近年的数据可以发现，近年我国农药年产量呈现两个明显阶段。第一阶段为 2000-2014 年，年产量处于快速增长阶段，从 2000 年的 60.70 万吨，增长到 2014 年的 374.4 万吨，年复合增长率为 13.88%，2014-2015年达到峰值。第二阶段为 2015 年至今，这期间年产量快速回落，从 2015 年的374 万吨降到 2019 年的 211.81 万吨，复合年均下降 13.25%。我国农药产量持续下降是因为中国环保安检各项政策持续推行的结果，传统的农药生产受到较大冲击，绿色、环保型新农药的研发生产已经刻不容缓，必将刺激脂肪酸甲酯作为新型环保农药溶剂的进一步的需求。

（2）燃烧领域需求

生物柴油是一种清洁的可再生资源，有“绿色柴油”之称，其几乎不含硫，具有环保性能好、发动机启动性能好、燃料性能好，可再生等特性。近年来许多研究证实，无论是小型、轻型柴油机还是大型、重型柴油机或是拖拉机，燃烧生物柴油后碳氢化合物都减少 55%-60%，颗粒物减少 20%-50%，一氧化碳减少 45%以上，多环芳烃减少 75%-85%。大力发展生物柴油对经济可持续发展、推进能源替代、减轻环境压力、控制城市大气污染具有重要的战略意义。

根据全球再生能源现状报告（2018-2020），2019 年全球生物柴油产量达到了 474 亿升，6 年内 CAGR 达 8.35%。2019 年，全球生物柴油产量增长 13%至474 亿升。2019 年，全球排名前五的国家生产了全球 57%的生物柴油，其中印度尼西亚占比最大为 17%，其次为美国（14%）、巴西（12%），然后是德国（8%）和法国（6.3%）。2019 年中国生物柴油全年实际产量约 6 亿升，占全球产量

昨晚油价连续大涨后昨晚再爆涨11%+，这必要推升生物柴油需求量大增。

　　天药股份（600488）：天药股份已成功研制通过发酵法生产“3029”的生物工程技术，公司采用新技术后，在3029之外，还有生物柴油和维生素E两个辅产品。作为环保能源，公司生产的生物柴油，已经为其运输部门所使用。

　　中粮生化（000930）：中粮生化主营生物工程的科研开发、生物能源和生物化工系列产品的生产、销售等，主要产品有柠檬酸及其盐类、L-乳酸及其衍生物、食品添加剂、饲料添加剂，燃料乙醇、生物柴油等生物能源产品等生物化工系列产品。

　　天邦股份（002124）：天邦股份已能通过地沟油制取生物柴油，公司将将积极向生物柴油等油脂化工产品拓展。

　　凯迪电力：凯迪电力百亿圈地造林，于全国各地签署的生物质能开发协议总额超过100亿元，协议能源林用地面积接近1000万亩，分布于湖北、湖南、云南、新疆等12个省区。按照协定，凯迪控股每在一地投资50万亩能源林基地，就要建设一家凯迪工业园，工业园采取循环经济的方式运作，即：能源林果实用来炼油，果壳和残枝作为燃料供发电，发电燃烧后的生物质灰还能再建年产20万吨的有机肥厂，肥料则用来发展20万亩的有机农田。据记者了解，凯迪阳光将先负责能源林基地的建设，为将来的炼油和发电做好能源原料的筹备;第二年电厂建好发电，等到3—5年后果实成熟，再成立生物炼油公司进行生物柴油的提炼制造。

　　威远生化：威远生化的大股东新奥集团微藻炼制生物柴油技术是全国最强的，一但形成产业链，这个技术个人觉得很有优势。

　　中国石化（600028）：中国石化研究开发的新一代生物柴油技术在石家庄炼化公司中试装置试验成功，变餐饮废油为生物柴油产品，成功推进了我国生物柴油技术的发展，餐饮废油变生物柴油产品的“梦想”终于照进了现实。

      悦达投资：公司为综合类公司，主营业务有纺织、公路收费、智能农装制造、生物柴油等，参股业务有汽车整车制造、火力发电、煤炭开采等。

　　从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为18.22%，过去五年营收最低为2016年的15.49亿元，最高为2020年的30.26亿元。

　　卓越新能：公司为全国规模最大的生物柴油企业，产品大量出口欧盟，报告期内出口量位居全国第一，规模不断扩张，产品链不断丰富使得成本优势提升、废油脂综合利用率和产品附加值得到提高。

       嘉澳环保：在生物柴油领域，公司全资子公司东江能源凭借良好的技术储备，经过十余年发展，逐渐成为生物质能源领域领先企业。