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这一波工业软件行情的复盘和展望

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-08-02 23:23:12

很多机构投资者询问工业软件这一波机会怎么看？后续怎么看？作为本轮工业软件行情的主要推动团队，我们首先来回顾一下：

我想，本轮工业软件的行情最先是从霍莱沃开始的。

霍莱沃股价从6月21日开始张，6月25日公司的股权激励授予完成。我们在6月28日开了霍莱沃的交流电话会议，股价当天上涨20%。又在7月1日发了霍莱沃的深度报告，股价接下来上涨了40%。市场逐渐看到了做工业软件CAE的公司：霍莱沃，从而市场开始对工业软件这个赛道逐渐增加兴趣。

霍莱沃打响第一枪后，紧接着是宝信软件。宝信软件从7月1日开始张，6月30日公司发了中报预告，净利润增长30%-40%，比较超预期。从7月2日开始到7月23日，股价涨了10%。宝信在7月26日周一举办了PLC产品发布会，剑指2000亿市场，宝信股价之后最高涨了18%。

当然必须看到7月23日教育政策的发布，使得市场开始寻找政策友好型行业，而工业软件恰好又是一个很好的政策铁定支持的行业。

打第三枪的是赛意信息，从7月1日到7月27日，赛意股价反而是跌的，主要原因是公司的中报净利润增速在20%，低于预期。一直推荐跟踪赛意的我们，对公司全年的净利润是很有信心，跟踪紧密的投资者也知道低于预期的原因，所以股价回调很有限。赛意在7月28日晚发了股权激励授予，从此压制因素出清，一个年50%增长、25倍PE的工业软件标的呈现在市场面前。昨天周日我们邀请赛意的销售高管做了电话会议交流，干货很多，今天赛意继续表现14cm。

随着市场对工业软件关注度的提升，市场在迫切需求更多的投资标的。所以，我们在7月27日开了2个小时的电话会议，把工业软件产业链的所有标的，差不多10多家公司都讲了一遍，市场反响很好！到了近几个交易日，赛意信息、鼎捷软件、容知日新、恒华科技、能科股份等等都以10cm-20cm表现。

用友网络的PLM、MES产品也接连拿下大单，今天也是10cm表现。

综合复盘下来，三个核心标的：霍莱沃、宝信软件、赛意信息。从时间点上，一个接一个用自身的变化来逐渐带起整个工业软件产业链的上涨。

未来怎么看呢？那我们看看工业软件的驱动因素是什么？

1、业绩高增长。从柏楚电子、中望软件、赛意信息、宝信软件、霍莱沃、中控技术等，我们看到他们中报预计都在30%-50%及以上的增长，这个增速是很快的。原因是两个：
（1）中国制造业在快速升级，如果是造袜子，那根本不需要CAD、CAE、MES、DCS等软件，而高端制造是需要的。
（2）国产替换或者叫国产选择，国产工业软件产品在提升，可以给客户提供比欧美产品更好的性价比。

2、空间大。制造业的IT支出本身就是一个大市场，全球是4000亿美元，每年在保持至少20%的增长。

3、政策友好。这不用说了，未来只会更好。

4、估值。在这一波启动前，可以说工业软件的绝大部分标的的估值水平是适宜的，有的还很便宜，比如25倍PE的赛意信息。

展望未来，除了估值这个因素比以前稍贵以外，其他3个因素都没有变化。别忘了，现在都8月份了，我们的估值讨论还是以今年为基础。高增长的行业会迅速消化估值。估值如果切换到明年，那又便宜了。

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赛意信息

宝信软件

工分