【天风医药杨松团队】减肥药行业动态：翰宇药业达成利拉鲁肽注射液仿制药重大合作，制剂供应+50%净销售收入分成，首笔订单1.03亿元

翰宇药业利拉鲁肽注射液仿制药达成重大合作协议。2023年11月3日公司公告，已收到美国某大型制药公司的采购订单，将向公司采购合计1,408.32万美元（约合人民币1.03亿元（含税））的利拉鲁肽预填充注射笔制剂（仿制药），本批次订单将于2024年6月8日前履行完毕。

合作方式：制剂供应+50%净销售收入分成。基于该合作方与原研药诺和诺德公司达成和解协议，其利拉鲁肽注射液仿制药或将于2024年在美国上市销售，该订单具有较强的可持续性。公司与该合作方达成的合作方式为制剂供应采购价+50%净销售收入分成，此次订单金额仅为第一笔商业批前期采购部分，未来有望根据后续商业化市场情况增加采购量，除制剂独家供应外，还会以销售收入按各50%进行后端分成，以美元按照每次供应的制剂批次分批结算。

此前公司签订GLP-1商业化原料药订单，某美国仿制药客户预计向公司合计采购累计金额3000万美元（含税2.19亿元）的GLP-1多肽原料药，订单将于2024年底履行完毕。我们推测该订单为利拉鲁肽仿制药的原料药商业化订单，目前公司作为唯一的供应商进行原料药供应，未来随着产品销售放量带来原料药采购订单持续放量。除利拉鲁肽外，公司也在积极布局其他GLP-1靶点药物，包括有司美格鲁肽等。

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