本期投资提示:

本周周报包括:1)11月以来(尤其本周)，计算机行业终于走势较强。此外2023Q3 季报出现了一些乐观信号。我们认为计算机的中期机会延续。2024计算机可能惊喜，但大市值公司的扭转或需时间。2)AIPC深度研究。3)AIPC再加强:AI Pin+GPTs。4) 更新:软通动力/赛意信息/恒生电子。

首先，当外部投资环境不再像7-9月那样特殊，计算机行业开始出现明显的涨幅。周涨幅超过 10%的公司有数十家，10月以来涨幅超过20%的也有多家。1)其中，涨幅居前的公司往往是技术/产品为特色，且与主线有关联，例如华为AI产业链和AIPC 主线。涨幅靠后的公司，预计主要是缺乏后续催化剂(例如之前Q2-Q3业绩超预期)。2)2024年可能大小市值计算机公司都有机会，但上述大市值公司的拐点或需时间。一方面，大市值公司的经营与宏观景气关联度稍高(例如与PMI/GDP正相关，再例如某个垂直领域景气度强相关)。它的产品渗透率往往比小公司高，在无法出现明显的“竞争力强导致市占率提升”后，往往受限于行业景气。而中小市值公司是可能由于“渗透率提升“或“阶段性销售”获得阶段性超预期的。另一方面，2023H2是在2020-2022年三年特殊外部环境后。三年足够改变中大企业的周转和管理方式。景气恢复可以等待数月、甚至2个季度验证后。其次，此前发布《从消费电子到AIPC-AIGC深度25》，装载大模型的手机持续增加,例如谷歌/华为(小艺接入盘古)/荣耀(预计自研大模型)/小米/Oppo (AndersGPT))/Vivo(蓝心大模型)/三星(Gauss自研大模型)。1)AIPC拉动的消费电子出现了较多证据。例如 AI大模型功能的手机、AI应用提升手机、手机AI芯片在更新。2)据新浪科技，Vivo11月1日发布蓝心大模型矩阵，共5款自研大模型(从蓝心大模型1B到175B)。此前， Oppo 发布 AndersGPT(包含10亿、70亿、千亿量级)，荣耀预计将在荣耀Magic 6搭载荣耀自研70亿参数大模型，华为小艺已接入盘古大模型。海外，三星于11月8日发布 Gauss 自研大模型，目前仅内部使用，未来将扩展至三星智能手机端，提升用户体验。

再次,AIPin(Humane)与GPTs成为重磅新兴事物，它们是AIPC趋势的较大加强。1)其中，AIPin与AIPC趋势一致，即AI技术在各种终端的下沉，本次是AI下沉到可穿戴设备,药典委软硬件+投影+电池。2)本周Open Al dev day。发布GPT4Turbo，增强长期记忆能力，降低成本;提供了新的Agent Platform，可以理解成Agent 的App Store。GPTs 商店发布一周后，反响热烈，目前自定义GPTs数量已经接近4000个。尽管，GPTs和GPT4 turbo仍存在不足，但预计后续AI大模型的浅层应用会受冲击。

AIGC&数据:润达医疗(医药)、福昕软件、萤石网络、虹软科技、中科创达(AIPC)、万兴科技、税友股份、柏楚电子(机械)、新国都、汉得信息、拓尔思、星环科技。

数字经济: AI 双杰、赛意信息、德赛西威、恒生电子、中控技术、启明星辰、广联达。

信创&数据:软通动力、纳思达、太极股份、浪潮信息、英方软件、德生科技

AIGC 算力:浪潮信息(超跌)、海光信息、神州数码、中科曙光等

风险:由于复工环境等扰动，2022-2023年内存在业绩波动风险。