我10月开始关注整个锂电池产业链。最开始,最看好的是天际和石大胜华。因为磷酸铁锂受益份额增加和整个蛋糕做大。其中涨价最早的是电解液,电解液的核心,LFP和溶剂,最大受益就是天际和石大胜华。
天际做到了第一波,还不错。可惜石大胜华洗的我痛不欲生,管理层和主力一起配合,减持一直没停下来,几次新高后马上连续大跌,屡次暴打融资盘。我最后只保留了46买的一点底仓,整个过程也没赚到钱。我记得是11月看到七叶的分析,心有戚戚。大家都看好石大胜华,但是也确实难拿的住。
当时按计算器计算石大的利润,Q4可以达到每月1E。现在看业绩预报,几乎一致。现在石大的电池DMC,7.5万吨产能,成本5000,卖价预计全年12000+。而EMC受益高镍,同时也会是低温电池解决方案。现在受益工业DMC降价,石大外购工业DMC生产EMC,综合成本9000,而EMC卖价已经22000+。石大产能6万吨。还有DMC生产的副产物丙二醇。因为煤化工制DMC工艺成本低的多,现在PO/EO路线制DMC受影响,开工不足。而副产物丙二醇产量也下降,导致卖价上涨。对石大也是利好。还没有计算石大泉州21年新产能和LFP,添加剂业务。
综合考虑21年全年的电动车高景气,如果产品价格维持不变,石大21年乐观估计利润会达到15E以上,10E会是托底。结合现在140E市值,PE也只有9-14。
还好没有完全错过,我在上周三又重新买入,毕竟放量大阴线,是我的买点。
现在看,石大年前大概率上80。而我乐观的认为,年报和一季报如果证实了行业高景气和业绩确定性,还会吸引更多机构资金。毕竟,石大是从化工估值向新能源估值切换,PE 20只是起点。 我先乐观的看到股价200,市值400E。
有段时间没看到七叶老师了,希望老师没有错过我们一起看好的,已经走向星辰大海的石大胜华。