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以岭药业中报整理

夜长梦山

2022-08-25 22:50:43

【兴证医药】以岭药业中报整理 22H1实现营收55.66亿元（YOY-5.59%），归母净利10.49亿元（YOY+8.76%），扣非净利10.5亿元（YOY+13.04%）。经营活动产生的现金流量净额14.33亿元（YOY+593%），销售回款增加及经营性支出减少所致。 22H1毛利率62.25%(YOY-2.47pct)，净利率18.81%(YOY+2.46pct)，销售费用率26.58%(YOY-8.13pct)，管理费用率4.14%（YOY+0.40pct），研发费用率6.72%（YOY+0.62pct）。分产品：心脑血管类营收22.74亿元，同比下降10.97%，毛利率64.90%，同比下降1.98pct。通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊2021年公立医疗市场中成药心血管疾病内服用药市占率分别为8.14%、6.63%、2.37%，22H1零售端心脑血管中成药市场合计份额提升至6.20%。抗感冒类营收25.53亿元，同比增长2.44%，毛利率68.05%，同比下降4.85pct。连花清瘟颗粒/胶囊2021年公立医疗市场中成药感冒用药份额41.78%，22H1零售端感冒用药/清热类市场份额9.37%（第一）。连花清瘟胶囊在利比里亚、尼日利亚获批注册上市。其他专利产品营收1.88亿元，同比下降29.52%，毛利率57.06%，同比下降4.04pct。其他类营收5.43亿元，同比下降6.29%，毛利率26.16%，同比提升4.28pct。 22Q2实现营收28.44亿元（YOY+27.68%），归母净利5.64亿元（YOY+94.96%），扣非净利5.61亿元（YOY+114.37%）。 22Q2毛利率63.42%(YOY-2.06pct)，净利率19.82%(YOY+6.84pct)，销售费用率25.73%(YOY-13.01pct)，管理费用率3.87%（YOY-0.87pct），研发费用率7.59%（YOY-0.13pct）。中药创新药研发持续推进：治疗糖尿病视网膜病变的芪黄明目胶囊正在申报新药，治疗类风湿性关节炎的络痹通片、治疗慢性胆囊炎的柴黄利胆胶囊、治疗过敏性鼻炎的玉屏通窍片已完成新药Ⅱ期临床研究，正在开展Ⅲ期临床研究；治疗儿童感冒的小儿连花清感颗粒已完成II 期临床出组；柴芩通淋片取得“反复发作尿路感染”新增适应症药物临床试验批准通知书。养正消积胶囊正在申请新增适应症。配方颗粒业务：加大投入加快新标准配方颗粒研发备案工作，目前已完成300多个新标准配方颗粒品种的上市备案工作。增加中药配方颗粒药材基地建设数量、扩大中药配方颗粒产能、增加销售团队，立足河北优势市场，紧抓全国布局。仅为公开资料整理，不构成研究观点和投资建议

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