全球产量

2020年碳酸锂产量16万吨，同比6.67%；氢氧化锂9.78万吨，同比8.695；锂盐总产量24.64，同比9.03%。全球产量36.64，同比8.7%；中国占比67%，增量来自中国企业和南美盐湖。

价格走势
锂精矿到Q4还是触底反弹，400usd左右，大部分锂矿成本线，除去格林布什在246，其他大部分在360-400。pilbara收购altura，精矿供应减少5%。国内冶炼厂面临资源短缺，格林布什只供天齐、雅化、marion只供赣锋、pilbara、银河资源、altura供给有限，国内锂精矿会紧张。

21年供需

面年盐湖新增有限，主要在于国内锂盐矿山爬坡。澳洲地区高成本矿并不是完全出清，只是高成本停产，价格恢复后也是有效供给。价格不会像15-16年的行情缓慢上升。

资源瓶颈

赣锋包销AVZ，可以看到国内企业对于资源多样化的探寻。altura目前关停，产能是22万吨，对于市场占5%，目前他的包销集中在，瑞孚、loe（没听清）、盛新和杉杉，这对于未来锂盐供给影响比较大。

库存情况

锂精矿库存还是处于高位，现货层面有效流通供给是有限的。有效供给只有银河资源和pilbara，库存会消耗非常快，明年会有很紧张的局面。锂精矿安全库存2个月比较安全，港口到国内20-30天，港口到企业20-30天。目前只有两家矿在市面上流通，21年会比较紧缺。

钴价情况

上周报价走强，春节备货、收储消息、物流停运。硫酸钴反应最快，54500涨到57000，氯化钴也上涨，中间品南非疫情加重，供应紧张预期变强。1月份应该是集中成交阶段，短期价格偏强。

全球需求
需求拆分，全球21年钴原料需求14.57万吨，同比增长10%；锂电需求8.1万吨，占比56%，新能源25%，数码30%，其他传统行业占比44%。21年国内锂离子电池需求占比77%，其他行业23%。

全球供给

嘉能可KCC、欧亚RTR、洛阳钼业kisangfu（未来需要时间），供给没有大的变动。未来印尼镍钴矿比例会逐步上升，目前只有立勤项目较早21年投产，受疫情影响华悦、青美邦都有延迟，还需要跟踪，预期21年8%增速。

碳酸锂强势、氢氧化锂偏稳，预计价差未来会怎么样

碳酸锂更强是因为下游修复，氢氧化锂没有涨，因为国内氢氧化锂供给非常充足，目前高镍化趋势不及预期，路线摇摆导致碳酸锂更强。氢氧化锂日韩是主要需求端，日本1-11月进口2.88万吨氢氧化锂，均价1.234万usd吨，韩国进口了3.28万吨，1.223万usd吨，日韩消费6万吨，全球一共9万吨，国内氢氧化锂针对国内价格，局部过剩。

钴原料从1-10月份跟去年持平，钴中间品系数一路上涨

供应影响没有需求影响大，需求有1.6%的减幅，供给只受了1%的影响。中间品为何价格高，因为物流影响更大，5、6月很明显，后续每个月也没能达到预期，新能源快速回暖，整个供应维持紧平衡，9、10月供不应求。

明年钴价运营区间

25万-32万之间，平均价28万左右，今年平均是26.7万。需求增高于供给增速，供需面向好。高点大概率会在三季度。

国内盐湖因为什么原因扩不出来

股权纠纷，当地国资委；高海拔，不像南美条件比较好；防洪压力大；人员高海拔地区一直是半生产半休息状态；盐湖品质不好，镁太高，锂浓度偏低。


天齐未来产能

15万吨技术级锂精矿，一期有一个60万吨的化学级锂精矿已投产，二期60万吨化学级锂精矿已建好未投产，三期也有60万吨化学级锂精矿。

天齐如果找代加工就变相扶植了别人，自己一期2.4万吨产能，未来可能供给西澳氢氧化锂产线，可能会的部分代加工。天齐明年二期大概会增加30万吨锂精矿的产量出来。


氢氧化锂21年会不会出现供过于求的情况，高镍什么时候需求能起来

氢氧化锂工艺角度，扩产对于品质一致性要求很高，项目团队配合问题，产能可能非常多，能进一流供应链的还是有限的，赣锋、天齐、盛新、雅化基本就这些，天宜锂业宁德是股东，天元锂业蜂巢能源是股东，其他背后没有整车或者电池企业股东背景的话比较困难。

高镍国内容百、宁德比较多，21年我们觉得高镍的渗透速度还是会比较缓慢。

永兴这边出来的碳酸锂产品品质

电碳可以达标，铁锂上没有问题。


钴在电动车上有多少需求

21年新能源车增速49%，对于钴需求增速是35%，铁锂确实会替换掉部分低端三元，新增部分里只有部分会替代。

明年供给增量，来自佳能可KCC矿，还有欧亚资源RTR一部分，总供给增长1.5万吨左右，也包括镍钴矿2000金吨。需求增1.3。