新纶新材视频会议纪要

日期：2021年9月29日（周三）

时间：15:30-17:30

出席人员：廖总董事长

李总董事会秘书

陈总财务总监

季总铝塑膜业务负责人（线上）

方博 研发总监（线上）

核心要点：聚焦材料主业，新型显示材料和新能源材料两大方向，坚持国产替代，获得韩国客户批量生产订单，与国内企业合作开发设备，产品对标国外竞争对手，三条生产线明年年中全部达产。

第一环节：董事长介绍公司主要情况

13年确定转型，在新材料板块深挖与转型；15年常州1号工厂正式投产，标志转型从思考和规划层面进入落地层面；17年收购日本凸版工厂，在常州设立2号工厂，把日本铝塑膜业务生产环节带入国内，3号工厂将光电显示材料作为核心业务。

常州共有三期工厂，第一期做电子功能材料，第二期做新能源材料就是铝塑膜，第三期做光电显示材料。三期工厂形成新材料板块的产能核心。

公司通过19-21年3年时间，一直在聚焦材料主业，把原来上市过程中的老主业和过程中收购的一些跟材料不相关的业务从19年开始逐步进行剥离。

公司将来会继续聚焦新材料板块，重点在新型显示材料和新能源材料两大方向，还有材料的精密加工。公司将以新材料及新材料的精密加工为两大业务同步发展。

坚持国产替代为现阶段首要任务，将来想实现从当前跟跑到将来跟世界一流材料企业并跑最终实现领跑最终成为数一数二的新材料的服务商。

 

第二环节：问答环节

Q：新能源新材料业务，公司总体铝塑膜产能情况，日本线搬回来的进度，今明两年产能情况？

A：现有常州两条线，设定产能每条300万方/月，合计600万方/月。7月底已完成调试，在第二条线的测试，预计年底之前达产。日本线规划年底前搬回国内，涉及场内改造、设备调试，预计明年年中达产，全面达产后，总体达到850万方/月的设定产能。

Q：理论上850万方，实际能出多少？

A：和材料进来到出品的直通率有关；目前直通率92.4；现有直通率下，850乘以92.4%是实际产能，随着进一步优化产品结构和产线增加后，进行品类和种类的分线生产，直通率会进一步提高。

Q：4号线和5号线的进度和规划？

A：4号和5号使用募集资金建设，募集资金进度决定扩产速度，公司也会在资金允许的情况下提前支付日本公司预付款提前进入设备生产，时间要证监会审批后才能定。

Q：从订购线、设备到调试完毕开始生产，整个周期要多久？

A：原来经验，18个月左右，现在受到疫情影响，有没有可能延后没办法判断。

Q：4号和5号线相当于复制国内两条线的情况，在设备、材料国产化有什么后续想法和推进，介绍一下现在国产化的比例？

A：接下来募集资金是做两条日本【复试线】[米1] 的引进；国内也在和国内设备厂联合研发大型高速涂布设备，时间已经非常长了；国内能买到的涉及铝塑膜的涂布设备都是低速窄宽幅，随着软包电池规格变大，大宽幅高速是趋势，希望在高速大宽幅上取得突破。已经和一家央企在合作，它有做大宽幅涂布线的经验，签订了技术保密协议，在联合研发新的设备；我们有基础，原来收购了日本凸版公司的技术专利，整个日本的【复试线】，实际上是非标设备，根据工艺和产品理解做了大量的非标改造，整体对于工艺和设备的理解有一些自己的思路和想法。我们也在寻找国内的涂布设备商进行合作。如果想投产却还没有完成国产设备的生产，不排除去尝试国产低宽幅低速线。募资的时候按原来的进行稳妥涉及，不排除将来有新的设备提供商会进来，会随时调整设备采购的计划。设备方面，19年针对国产化线进行了专项的课题，找了很多设备商进行沟通。现阶段小宽幅和低速线不符合未来发展需求。原材料方面，19年推动国产原材料的替代进程，但是主要做的是动力电池，动力电池必须得到客户允许才能替换我们的上游材料，对上游材料也是实行管控的。国产二供已经全部导入资源池并且验证完毕，有些小批量试产，有些已经进行交付。

外层：尼龙、铝箔，内层：【CBP】、胶水。尼龙：之前使用的是日本东洋纺，现在国内已经完成了【常数】【东宏】的导入；铝箔：中国铝业、重庆华峰、厦门厦顺的铝箔已经没有问题，已经完成了测试。CBP：康得新、【湖北惠施】、【博弈新城】已经测试完毕已经导入资源池。外层材料国产用于低端，更多倾向于在韩国或其他国家找一些替代品；国内运用在高端上特别是动力上，胶水还有一些性能不稳定性，整个导入慢一些，胶水在材料中占比非常低。19年以来做了大量的试验和导入。[米2] 

Q：LG、比亚迪之类的大客户有没有进展？新的线的客户主要是？

A：产能主要给韩国客户、国内转软包刀片电池的客户、原有客户的扩产。调试差不多了，正在换线验证导入的过程中。韩国客户：国产材料已经在应用，上礼拜接到韩国客户批量生产的订单，已经在量产交付。

Q：现在这两家是愿意去用国产的材料？

A：韩国客户之前从来没有用过国产的铝塑膜，我们是第一家也是唯一一家，搭载的国产的原材料也得到了客户的认可并实现量产；原来大部分用昭和，还有DNP。国内这家公司非常支持国产化，希望尽可能全部使用国产化，我们在配合它进行一些参数、原材料的一些调整，我们也取得了它的供应商资格，正在进行产品配合，不会在太长时间内实现量产。

Q：4、5号线投产之前有空档期，是否会碰到产能保证不了客户需求的情况？

A：整体规划能满足客户沟通的需求，可能出现客户放量我们供应不上的可能性，可能根据资金回流和现金流的情况，可以在募集资金没到的时候做适当的前期投资。短期中不会出现突然放量到无法承接，明年年中有550万方产能出来，能够满足两个大增量的需求。

Q：铝塑膜的团队情况，技术从凸版承接来，可能有人员流失，团队稳定情况和团队激励情况？

A：收购日本凸版工厂后，派了大量人员去日本学习后回到国内，凸版团队也在现场指导。经过一年多消化吸收，基本掌握了整个专利、工艺、设备。关停日本工厂的原因是，连续三个季度的直通率优于日本工厂，因此决定在2020年4月30号关停，整体技术已经完全消化并融会贯通，形成对工艺、材料、机器的深度理解，所以才能做一些供应商的替代；去年全体员工100%签订了竞业禁止协议，铝塑膜的管理干部纳入股权激励；代表国内最先进的，会有一些流失，但不影响我们团队，因为我们有员工人才梯队培养计划，核心人才没有流失。我们每年都有人才培养梯队，招人培训，不影响整体的人才的结构，技术人员的结构。是有流失，流失是很正常的，但我们梯队建设非常好。

Q：铝塑膜这块，国内在做和有进度的公司非常多，新纶在行业内能做到什么样的市场份额和地位，愿不愿意去评价其他公司，里面玩家很多，有原来做包装的、做隔膜的，有的公司有自己的技术，有的公司资金实力非常浓厚，未来整个的竞争态势？

A：从市场方面，软包在国内渗透率非常低，参与者进入是看中渗透率在不断提高。分享一组数据，欧洲40%以上新能源车是软包电池的，主要靠LG供应，国内6-7%左右，随着公司不断进入，软包渗透率会逐步提升，三种电池形态会长期并存。渗透率提升需要有大的参与者一起进来。目前竞争格局，主要竞争对手瞄准是DNP和昭和，他们在中国的市场首先要抢下来，他们和我们能力基本在一个水平，但我们有成本优势。从动力电池铝塑膜的角度，验证周期特别长，基本在18个月以上，动力电池和3C电池我们从18年开始验证现在已经全部导入，现在形成国内绝对控制市场的地位。第三点，大家看到新能源电池增量和新能源软包电池渗透率的增加。事实上存在几个壁垒，一是设备壁垒，设备是非标设备，DNP、昭和、凸版都是长期经验总结出来非标的改造；二是验证周期/时间的壁垒，动力电池最少要验证10来个月；三是专利壁垒，DNP有100项，昭和有100项，凸版有100项授权给我们了，我们在国内又申请了接近50项专利，总和三百多项专利；专利保护是后面的事情，现在的重心是抢两个巨头的国际市场，还没有认真看国内竞争对手，因为国内竞争对手做的主要是中低端产品，例如电子烟、充电宝、两轮车、代步车，和我们完全错位，我们消费针对高端平板、手机、电脑，动力针对纯电、和混动，重叠不到5%，我们现在没有多余的产能降维竞争。

Q：电子材料底子不错，有没有重点发展的产品？新上产线的规划？

胶膜水类的一些东西，我们分了两块，一是电子功能性材料，一是光学显示材料；不是胶就是膜就是水，三种形态，主要用在终端上，消费电子整机上，面板厂显示上。这两块材料和和新上的设备没有关系，基本上是通用设备，根据配方和基材的不一样做一些简单调整就可以。现有机台基本可以满足，我们现在有两台纳米级涂布线，国内唯一；也有从日本进口的，是相对通用的设备。去年做了苹果4.5亿的买卖，正在导入国内的市场；国内终端求稳妥基本使用进口供应商，我们正在导入他们的相关材料；几个新产品，第一个是OCA，从全贴合OCA、到挖孔OCA、到油性OCA、到可折叠OCA，我们已经完成研发，已经完成验证通过，现在准备进行量产，估计明年上半年春节之前OCA这些产品可以量产；这些主要对标3M等国外公司，国内还没有相关材料的量产，这块是我们明年的增长点；第二个是根据OLED上面的一些柔性的材料，包括显示的制成材料，基本完成验证或正在验证，目前是日工这些公司在垄断，这块也是明年的增量；我们围绕新型显示会做各种的前沿的研发，想从跟跑到并跑到领跑

A：OCA做的是OCA那个胶是吗？

Q：自己做聚合、自己做胶水配方，买一些膜进行涂布，涂布完之后交付给客户。

A：生产不是做返修？

Q：对，做生产不是做返修。

Q：这块是一直有产品是吗？

A：OCA不想做返修的市场，想做中高端在生产过程中的市场，一直对标3M在做。

Q；有什么样的量级？

A:导入周期非常长，现在仅仅是千万以内的销售，明年才会爆发。这个需要很长时间的验证，不像返修市场那么快，但是一旦形成上量以后整个机种一个批次都用你的，量非常大；一旦突破主流机厂的一个机种，在国产替代的诉求下，我们的空间非常大。

Q：功能性材料，对我们收入贡献很大的客户？

A：苹果最大，小米开始导入，明年小米占比会大幅提高；OCA的话，京东方等会大幅上涨。

Q：25年或30年软包在国内或国外能占的份额？

A：国家发布的要求：2025年，锂电池在整个车企占有率是20%。自身测算：软包在电池渗透率会原来越高，未来会过40%左右，国外比国内会更高，尤其是欧洲。

Q：40%是抢占方形的份额？

A：各家测算数据特别少，对于软包的研究要看后续发展；工厂测试觉得，因为安全性和高能量密度影响比较多，特别是随着以后固态或半固态电池的展开。

Q：软包胀气鼓包问题的解决情况，是否影响渗透率提升？成本有什么样下降的节奏，对长期渗透率的影响？

A：和电池设计有关，三元还是磷酸铁锂，目前来看这部分比例比较少，不管是方形圆柱还是软包都是有一些问题，都是有各自的优缺点，权衡利弊。

Q：成本的问题，未来的降本空间？

A：不一定专业，能回答一部分。国产化最大的趋势就是cost-down，国产化最大的目的是保证性能ok的情况下尽可能降低成本；原材料价格会有大幅下降，整体市场价格往下走；集中化趋势，现在中低端和高端分的比较明显；铝塑膜处于高端市场，可能价格会拉开，中低端就是比拼价格，国内很多家在做。

软包电池在新能源汽车方面的渗透率的预测补充：

国内国家要求2025年达到20%以上，全球渗透率2030年我们相信会达到30-50%。

软包渗透率国内6-7%，我们觉得在2025会达到10-20%甚至更高，国外可能30-50%。

Q：韩国出什么货，动力还是3C的？

A：目前出的是量产3C，动力正在验证，动力处于工厂验证阶段，动力是小批量和中批量正在跑，大批量没有。

Q：国内头部电池企业咱们的进度？也是动力？

A：动力，那家只验动力。

Q：三季度出了多少铝塑膜？

A：不好披露，肯定比二季度有增长。

Q：给LG韩国工厂是做热法还是干法？

A：给韩国的有热法也有干法，针对于不同客户端的最终需求，两种厚度，都已量产。

Q：这款材料部分原材料是用国产的？

A：是的，得到客户许可。

Q：是什么材料？

A：目前主要核心的材料铝箔。

Q：CBP国产化的进度？CBP膜/粒子的进口采购量是否受到限制？

A：CBP膜类经过长期测试已经批量在用，粒子供应目前不受任何影响，我们和供应商有良好的合租关系，属于战略合作。

Q：CBP膜第二家供应商已经是国产的？

A：在导入二供三供，二供是国产。

Q：哪些下游用户正在用国产CBP？

A：不好披露客户，已经在量产，用的是康得新的。

Q：动力这边，在铝箔、CBP国产是否还要走一段路？

A：这块国产化在B公司会得到大幅提升，B公司要求全面国产化；全部材料都国产化，还没有批量，只是小批量测试，还没有下批量订单。

Q：是正常走流程，还是产品要达到他们要求还需要克服一些问题？

A：前期有克服一些问题，之前动力铝箔都是进口的，40μ的铝箔；国产40μ做不好；用的是55μ的铝箔，55μ需要一些前期配合；6、7月份55μ铝箔用在动力上，经过两三个月的时间，已经不是实质性障碍问题，只是流程问题。

Q：消费类的，对于国产化的铝塑膜，动力是否没有那么的强？铝塑膜成本相对占比比较低，更加注重外观和安全性，更倾向于进口，在消费尤其是高端消费这一块。

A：国产一直做得不好，在外观和安全性两个方面。按照我们的涂布机、工艺、配方，用国产的原材料，不管是做3C，还是动力，目前不大。以现有动力电池能量密度来看，国产材料大差不差。动力上不敢用的主要原因在于，特别是欧洲一些车型宁可稳定一些东西更好，替代速度相对慢。消费电子不是动力不足，动力非常足；只要有一个企业全面使用国产的了，其他企业降本需求就非常大。国产化格局下，外观和安全问题提上日程；国产涂布线外观有问题，电池外观问题很容易让客户联想到安全问题。我们是全球唯二做黑色铝塑膜的，高端基本用的是黑色铝塑膜。

Q：单线投资额大概是什么额度？产能？设备？

A：连厂房加起来一条线不到3个亿，一条线300万方/月；设备两个亿不到，接近两个亿。

Q：设备是不是比较贵，基本都是进口？

A：目前用的是进口，已经在开放国产，也不想买现有国产设备，现在国产设备宽幅和速度不满意，现在和国内涂布设备厂在研发高宽幅高速的涂布设备，需要点时间。