新疆

本周新疆地区的天山股份、青松建化、八一钢铁、雪峰科技、友好集团走势活跃，梳理相关信息如下:

2019 年，新疆城镇化率仅 51.87%，明显低于全国均值 60.6%。基础设施滞后是制约新疆经 济发展最大的短板，也是最大的潜力。新疆国土面积 160 多万平方公里，占全国的六分之一，基础设施建设有着巨大的空间。

2019年新疆交通运输厅出台了《新疆维吾尔自治区综合交通（公路）发展战略 （2018-2030）》，进一步明确了公路建设的建设规模和投资规模。根据规划的投资规模目标以及项目进展，“十四五”期间交通基建整体投资规模较“十三五”期间增长72%，其中公路/国际铁路/疆内铁路投资规模料将维持较快的增长（254%/199%/644%）。

根据新疆综合交通发展战略，规划 2018-2025 年，全区公路建设改造规模约 10.5万公里。其中，2021-2025年，新疆“十四五”重点公路项目累计建设规模约2.14万公里，总投资金额约为4303亿元，年均投资额860.6亿元，而2018-2020年年均投资额约420亿元，“十四五” 公路重点项目的年均投资额将是 2018-2020年年均的2倍多。根据自治区政府数据，截至目前，自治区政府共梳理2020-2021年储备项目共1.1万个，总投资超 3万亿元。

2020年5月17日，中共中央、国务院印发《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》其中特别指出以共建“一带一路”为引领，加大西部开放力度。支持新疆加快丝绸之路经济带核心区建设，形成西向交通枢纽和商贸物流、文化科教、医疗服务中心。

根据产业数据：

19年新疆水泥产量同增8%，挖掘机销量同增46%。2020年4月单月新疆挖机销量同增72%，

2020年前4个月，全国累计中标项目金额显著下滑，但新疆中标金额增速位居前列，呈现高增态势。近期新疆地区钢材价格领涨全国，也从侧面体现了新疆投资加码力度远高于全国平均水平，固定资产投资呈现高增态势。

1）水泥：发货量持续暴增。1-3月份，受疫情影响新疆地区水泥发货量同比下滑 50%-60%之间，4月份开始，基建需求爆发，1-4 月份，新疆地区水泥发货量同比下滑 20%-30%之间，5月份需求爆 发趋势仍在持续，1-5月份，新疆地区水泥发货量同比增长 5%-10%，预计全年发货量同比增长 10%左右。2）钢铁和基建。螺纹钢价格：2020年4月以来，新疆乌鲁木齐地区螺纹钢价格从 3520元/吨上涨至 3940元/吨，上涨幅度达到11.93%；尿素开工率：2020年2月以来，新疆尿素开工率从 43.05%上升至68.94%；基建订单：根据券商走访新疆交建的情况，3-4月开始复工复产，新增30-40个公路水泥机场项目，同比大幅增加，新增项目有的来自于十三五项目加快进度，有的是来自于十四五规划的提前，预计7-9月份开始正式进入旺季。

其他相关信息：兴业证券全球首席策略师张忆东在7.17的电话会议上提到7月底中央部署下半年经济工作，新疆板块可能会有主题性机会，以及之前就一直在传闻的兵团总部南迁等。

近期新疆出现新冠肺炎疫情，据新疆发布微博，截至7月18日24时，新疆（含兵团）现有确诊病例30例、无症状感染者41例，均在乌鲁木齐市，现有2705人接受医学观察。新冠的反复可能对新疆当地的基建有不利影响。

军工

7.8晚间公众号写过军工版块逻辑，近两日市场军工版块走势强于其他版块，可能与最近南海局势不断的消息刺激有关，据环球时报报道，7月17日，美国太平洋舰队发布通报称，美海军“尼米兹”号和“里根”号当天在南海举行军事演习，共1.2万名舰员参加，据悉，这是美军本月第二次在南海海域举行“双航母”演习。与此同时英国航母＂伊莉莎白女王号＂，搭载两个F-35战机中队，具备垂直降落的作战能力，即将前往南海，会合美国双航母＂尼米茲号＂和＂里根号＂。局势比较敏感，相关个股：中航沈飞、航发控制、亚光科技、中航重机等。

中芯国际

周末另一个热度比较高的是关于中芯国际市值的计算方式讨论。

引自国信证券研报，中芯国际7月16日最新公告：总股本74.15亿股，其中A股人民币股本16.85亿股。 7月16日收盘港股股价28.75港元，科创板收盘价82.92元人民币。

AH分别有两种市值计算方式

按照市值计算公式：市值=股本*股价，有4种市值计算方式：

A股市值：

总市值1=A股股本*A股股价 + 港股股本*港股股价/1.1086（汇率）=2884 亿元

总市值2=总股本*A 股股价=74.15 亿股*82.92 亿元=6149 亿元

港股市值：

总市值1=港股股本*港股股价+A 股股本*A 股股价 *1.1086（汇率） =3197 亿港元

总市值2=总股本*港股股价=74.15 亿股*28.75 亿元=2132 亿港元

总市值1的计算逻辑：因为公司的AH股份目前互不相通，所以A股发行股份所对应市值和 H股股份对应市值分开计算。

总市值2的计算逻辑：虽然AH股份不能互换，但是公司的收入、利润、EPS 的财报数据，不会因为在上市地点的变化而变化。

因为AH的股价差太多（82.92元VS 28.75港元），导致市值1和市值2计算结果相差太多。如果AH股价相同，就不会有上述市值1和市值2 的计算争议。国信证券认为因为同一家公司在不同的市场上的财报数据是相同的，所以，市值2的计算逻辑更合理（总股本*当地股价=总市值），此逻辑是相当于假设另一个市场的股本是非流通。

但是两地市场的估值水平，以及投资者构成包括市场环境偏好都有很大的不同，导致中芯国际股价在不同市场出现了非常大的差距，这是长期以来存在的一个现象，中芯国际作为国内芯片行业的龙头热度非常高，因此才会引起广泛关注。