重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的
夜长梦山
2023-05-14 21:33:49
【德邦电新】重视风电装机倍增大逻辑下的边际改善标的！
风电行业背景：23年预计行业装机70-75GW，同比增长90%以上，23Q1装机量为历史最高，年度装机高增初步验证。海风预计装机8-10GW，同比翻倍增长。陆风整机价格基本触底，塔架基桩以及零部件均实现量价齐升，全行业基本面企稳向好。
◆泰胜风能：①塔筒业务量价齐升，22+23Q1业绩符合预期，看好传统业务稳健增长。②重点布局的广东基地即将落地，海风龙头省份看好龙头企业③出口业务行稳致远，看好产能扩张后后续出口迎来突破，24年有望实现量利齐升。
◆三一重能：①抗通缩实力抵抗行业淡季，22+23Q1业绩稳健增长，后续陆风价格企稳触底、装机放量使国内陆风盈利能力向上。新接订单方面，23年1-4月中标率超过16%，相比22年已显著提升，看好年内新接订单中标率大幅提升。双海战略持续推进，看好海风年内下海，海外出口形成实质突破。
◆海得控制：①储能业务快速发展，年内有望实现出货2gwh，新增订单4gwh：②风电变流器业务随行业装机提升快速增长，有望实现量价齐触底反弹。③其他利好持续发酵，并购整合+海外户储拓展等等，看好当前不到20倍的大储+风电变流器标的实现快速反弹。
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