【东吴汽车黄细里团队】华为汽车产业链观点
剩者为王
超短低吸
2023-09-18 08:50:39
【东吴汽车黄细里团队】华为汽车产业链观点重申：
L3智能化领先+商业模式创新+新车催化，持续看好华为汽车产业链投资机会！
短期建议新M7订单不断超预期带来投资机会：赛力斯+沪光+文灿+星宇+拓普等！
#L3智能化领先： 华为座舱+智驾行业领先，无图进展超预期！
1）HUAWEI ADS 2.0基于ADS 1.0 Transformer的BEV架构进一步搭载GOD网络实现无图智能驾驶，预计于2023年12月在全国开放不依赖高精度地图的城区NCA（原先规划为45城），进展超预期。
2）智能座舱：8月华为发布HarmonyOS 4.0，华为生态下终端应用流转效率持续提升。智慧助手小艺已接入AI大模型能力，通过盘古大模型的底层技术加持提升智能化体验。
#商业模式创新：优势互补，华为+车企智选朋友圈不断扩大。借助华为强大技术优势（尤其是智能化）+品牌渠道优势+产品定义能力+供应链重塑能力，加入智选车企（北汽+赛力斯+长安+奇瑞+江淮等）不断增加，有望打造全新商业模式。
#新车催化密集： 基于华为ADS2.0迭代+整车平台全新迭代，开启新一轮密集新车周期！
1）23年：赛力斯—新M7于昨日发布交付；旗舰级SUV M9将于Q4上市。奇瑞—纯电轿跑智界S7已于8月登录工信部目录，预计Q3上市。
2）24年：江淮—合作全面推进中，或将定位于超高端豪华纯电市场。赛力斯+奇瑞持续发布更多新车上市。此外，长安阿维塔+北汽极狐等新车也值得关注。
#投资建议：AI智能化是汽车新3年大周期的第一大投资主线，而华为汽车产业链是AI智能化主线的核心，持续看好！整车合作伙伴优选（赛力斯+江淮+长安等），华为-赛力斯产业链（沪光+文灿+星宇+拓普等），华为-奇瑞产业链（瑞鹄模具+新泉+星宇等）。
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华为汽车产业链历史系列深度6篇可私信索取
风险提示：新能源/L3智能化渗透率低于预期等
黄细里/谭行悦/杨惠冰/刘力宇/孟璐
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赛力斯
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