S航天宏图(sh688066）S 公司拥有可对标GoogleEarth数字地球平台的PIE-Engine。随着公司业务向平台化发展，融合接入的细分行业逐渐增多，PIE-Engine平台作为公司经营发展的核心产品，已从单一的多源遥感数据处理工具，发展成为承载海量地球观测数据，开展时空智能分析，实现物理世界孪生建模的新一代数字地球平台，基于平台形成的解决方案覆盖自然资源，应急管理，生态环境，气象海洋，农业林业，环境咨询，水文水利，防灾减灾，城市规划等十多个行业，为政府实现信息化综合治理及国防信息化建设提供空天大数据分析利器。报告期内，公司秉持“深度挖掘需求，自上而下推广”市场发展战略，凭借兼容性强的平台型产品，依托成熟的营销网络体系，快速推动PIE平台及解决方案在全国省，市，县等单位的落地应用，精准对接地方部门的卫星应用服务市场。同时，公司在持续拓展气象海洋，生态环境，自然资源等优势行业应用的基础上，重点提升了特种行业，应急管理等领域卫星应用服务热点市场的深度和广度。
PIE-Engine是华为和 航天宏图（688066）合作的产品。目前已经在华为官网售价40万一年
1）公司也将成为国内唯一一家拥有商业雷达卫星星座，拥有完全自主可控航天航空数据源，业务覆盖卫星应用领域上中下游的全产业链上市公司。
第一次全国自然灾害综合风险普查的大背景，国内企业实现自主可控的情况下，国内测绘企业只能用航天宏图的PIE-Engine
如果按照未来每年付费用户10万计算
10万*40万/年=40亿营收/年
去年航天宏图总营收24.5亿，可以再造一个航天宏图
重点推荐【航天宏图】拓展卫星运营业务，AI技术加速数据红利释放【中金公司】
#拓展遥感卫星运营-卡位稀缺高附加值卫星数据。1）公司计划25年前完成38颗“女娲星座”组网，目前已成功发射4颗InSAR卫星，通导遥融合的“女娲星座”二期正在论证，助力公司抢占卫星互联网产业新高地。2）全球在轨SAR卫星占遥感卫星总数不足12%，数据价格是光学影像价格4-8倍，国内商业市场几乎空白。3）卫星发射审批、许可流程较长，InSAR卫星发射成功使公司获得稀缺、高附加值卫星数据的卡位优势。
#大规模商业应用AI技术-“AI+遥感”助力业务降本增收。1）卫星遥感数据是AI的天然应用场景，公司2018年起先后推出PIE-AI、PIE-Engine
AI产品，目前已大规模商业应用。2）公司2023年发布“天权”大模型，利用零样本/小样本训练和泛化能力实现降本增效，“大模型训练+小模型部署”助力更多应用场景落地。3）公司基于AI技术，多次获得特种领域、全球多个比赛第1名，彰显公司在AI技术应用领域的领先优势。
#遥感数据率先受益数据要素发展-卫星运营应用加速公司成长。1）生活中80%的数据与时间或空间相关，卫星遥感作为时空数据的核心组成，有望率先受益数据要素市场发展。2）卫星运营和应用合计占卫星行业市场规模93%，15%-50%的利润率高于其他环节，具有较高的商业价值。2022年全球卫星遥感数据市场约44.38亿美元，其中遥感高级产品占比提升至55%。3）全球卫星遥感市场几乎由Maxar等美欧企业垄断，公司有望凭借数据资源和服务能力优势，成为全球市场的主要参与者之一。
盈利预测：预计2023/24净利润4.47/6.49亿元，对应39x/27x P/E，持续重点推荐！
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