新华制药，A股极其稀缺的阿尔茨海默同礼来Abeta靶点的公司。。。。靶点秒杀通化金马，整体逻辑类似博瑞医疗（同靶点，a股稀缺，市场空间巨大）。

市场空间：阿尔茨海默随着老龄化的加剧，市场空间巨大，据测算2030年国内AD患者预计达2000万人，国内市场空间达几千亿.

行业格局：格局非常清晰，目前礼来已经证明了Abeta靶点的可能性，是目前世界上期望最高的药物，国内看Abeta靶点只有三家公司，a股就恒瑞医药与新华制药，三家目前均处于临床一期，新华于23年1月份就拿到了临床批件。新华制药的OAB-14是小分子口服药，恒瑞的是抗体注射。口服药依从性更好。

催化：阿尔茨海默催化多，如礼来后续的获批，礼来海外销售数据，新华临床的进展，老龄化的持续恶化等等

市值空间测算：假设30年国内ad空间4000亿，新华制药占比25%，1000亿收入，300亿利润，40倍估值，12000亿市值。市值折回到2023年算5000亿市值。

最后对比减肥药：减肥药未来一定是百花齐放，很多家公司都会有仿制药，格局随着时间拉长变差。。阿尔茨海默的Abeta靶点壁垒极高，随着时间拉长行业格局不会恶化。而且也是同样上千亿的市场空间，是老龄化药物中的顶上明珠