国网信通大涨点评
夜长梦山
2023-11-07 14:47:46
【中金电新&计算机】国网信通大涨点评：国网数字化第三批和变电设备第五批开标，公司斩获10亿订单
大家好，今天截至早盘收市国网信通上涨7.24%。我们认为公司前期超跌主要系国网数字化招标进度滞后导致公司前三季度业绩承压所致。昨日国网第三批数字化招标已开标，前三批招标金额已接近去年全年招标金额，招标进度已追平。公司在刚刚公示的数字化第三批和变电设备第五批招标中获得10亿订单，我们认为公司四季度收入确认有望提速，公司有信心完成全年业绩目标。
#国网数字化招标进度符合预期、看好公司四季度表现。11月6日，国网数字化设备及服务第三批开标，数字化设备/服务招标金额分别为4.4/31.5亿元，2023年前三批数字化招标金额已达到78.7亿元，接近去年全年5批次招标的79.9亿元，较2022年前三批同比+10.3%。根据国网《2023年度总部集中采购批次安排》，国网原计划在今年3/5/7/10月进行四个批次的数字化服务与设备招标，但上半年并无批次落地。我们认为今年国网整体招标进度虽较为滞后，但下半年国网已在7/8/9月进行了三批招标，招标覆盖面扩大，单批次招标金额提升明显，已基本追平去年全年招标金额，电网数字化趋势仍然明确。公司在第三批数字化招标中获得7.2亿元订单，今年累计获得国网数字化集招订单14.15亿元，已超过去年全年的13.87亿元。我们测算公司在数字化第三批中标份额达20%，环比+2.8ppt，今年前三批数字化招标公司中标份额达到18%，同比+0.6ppt。考虑到前三批数字化服务交付日期均为今年年底，我们认为公司四季度业绩有望提速，订单充沛有望支撑公司完成全年业绩目标。
#网内网外业务持续推进、公司加速需求侧业务布局。在变电设备第5批次招标公示中，公司子公司中电飞华、安徽继远获得3.24亿通信网设备集成订单，中标份额达到32%。网外公司虚拟电厂业务持续推进，能源聚合管理平台应用加速拓展，我们认为公司深耕电网数字化业务多年，对用户侧业务和电力交易具有深刻理解，有望充分受益于虚拟电厂和需求侧景气度提升。
我们预计公司2023/2024年归母净利润9.01/10.62亿元不变，当前股价对应2023/2024年20.4倍/17.3倍市盈率。维持推荐！
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国网信通
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