长信科技UTG玻璃电话会纪要
无名小韭15390518
2023-11-09 13:16:03
发言： 长信科技董秘 、CTO等
公司一句话介绍：
在安徽芜湖， 安徽国资控股 。做平板显示中各种光学材料 、玻璃 、模组， 主要下游是消费电子和汽车 。
一 、关于三季度业绩的解释：
三季度收入同比大增48%， 但利润却大幅下降60%。
收入大增原因：
1. 手机触控模组业务同比增长40%（ 特别华为的订单， 公司是华为的绝对主力供应商）
2. VR业务同比增长270%（但主要是结算方式从OEM改成了ODM， 利润并没有实质性改变）
3. 智能手表业务同比增加30%（ 包括apple watch业务）
利润大降原因：
汽车厂商价格战， 从而对供应链压价， 同时采购的面板等又是涨价的 。两端压缩利润。
模组业务价格展望：
目前成交价比之前提高了3-10% 。一 方面因为近两年来一部分模组产能已经出清， 另一 方面在供应链 国产化诉求下， 终端客户对整个供应链更友好 。长信科技认为这种态势会持续下去。
二 、关于公司的UTG业务：
【营收与利润】
今年预计UTG收入1个亿， 明年预计至少翻倍 。 目前毛利率20%， 净利率10%左右 。单价：大尺寸左
右折的售价大概在20美元左右， 小尺寸折叠的售价大概在10美元左右。
【订单与客户】
目前已经导入oppo两款 、vivo一款折叠机。
华为已经下了1kk级别以上的订单 。公司已经拿下了华为90%的UTG供应商份额， 剩下的个位数份额 公司也会争取拿到 。（ 也就是说很有可能是华为的全球独供） 。
小米和其他国内手机商也基本都在洽谈和测试过程中。
【产能与规划】
公司现有的 UTG产能以 6 寸为例大概是 1.5K 左右， 如果折合 8寸大概是 1KK 左右 。未来公司计划 明年会增加一倍的产能， 即每月可产出3KK 。公司目前可以完全满足客户的需求， 且已经做好了相应 的储备和增加产能的规划。
【份额与壁垒】
长信的竞争力在国内处于绝对领先地位。
ufg产品的难点主要在局部区域的薄化 、光学现象的解决 、局部与整体强度匹配 、局部和整体厚度统 一 以及填充材料选择等方面， 需要丰富的开发经验和材料研发能力 。
目前长信的做UTG减薄的良率是行业第一， 甚至超过韩国的供应商。
国内客户要么用国外的， 只要选择国内的， 基本都是长信的份额 。（ 凯盛等目前难以竞争） 。 目前长 信已经和国内基本所有终端厂商都建立了深厚联系， o\v已经出货， 华为/荣耀已有订单， 小米和其他 品牌也在深入洽谈。
【新品与布局】
长信光电新研发了不等厚度的柔性玻璃（ UFG）， 将应用于旗舰机型上。
较之UTG， 在强度 、折痕 、触感等方面较大升级， 且有望不再需要CPI膜。
目前处于开发阶段， 已取得阶段性成果 。未来几年内有望陆续推出 。单价预计是UTG玻璃的两倍以 上。
三 、关于UTG行业与格局的判断
（一 ） 关于折叠屏行业的判断：
乐观 。24年全球折叠屏市场可能翻一番， 25年可能比24年再翻一番。
国内市场会更加好， 因为安卓对于用折叠屏来抢占苹果空地 、提升利润空间有强烈诉求， 未来折叠屏 将是旗舰手机竞争的主战场。
（二） 关于UTG玻璃行业和格局的判断：
1.UTG在折叠屏的渗透率会提高：
折叠屏的外屏基材主要有两种方案：
一是CPI方案（ 一种塑料薄膜）， 好处是便宜耐用， 缺点是透光性差， 折痕明显， 且触摸塑料感强。
二是UTG方案（ 一种柔性玻璃）， 好处是触摸高级感强 、折痕浅， 缺点是原来良率较低， 成本较高。 现在随着生产良率的提升和成本的降低（ 单机成本已经从170降到90元）， oppo 、vivo 、三星等已经 开始逐步采用UTG方案， 预计未来UTG方案将成为旗舰手机标配。
2.UTG应用领域会越来越宽：
不仅是消费电子， UTG玻璃还会向折叠笔记本 、穿戴设备和车载产品等方向推广， 并且与终端保持持 续的技术交流。
3.国产厂商份额会提高：
UTG玻璃的主要生产商是德国肖特， 不过适用于折叠屏的0.1mm以下的玻璃原片被三星强行买断， 只 允许向三星独家供货， 因此过去国内手机厂商只能买三星加工后的UTG玻璃。
长信科技为代表的国内厂商是向肖特买更厚的玻璃， 然后自己减薄 。近年来技术越发成熟， 随着良率 越来越高， 成本也迅速下降， 加上近年来地缘政治带来的供应链危机不断发酵， 国内手机厂商已经越 来越倾向使用国产UTG玻璃。
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