AMD发布用于AI PC的Ryzen 8040，性能全面提升。12月7日，AMD 在“Advancing AI”大会上正式推出面向AI及HPC领域的GPU产品 Instinct MI300A/MI300X加速器，性能较英伟达H100大幅提升；与 此同时，AMD还发布了可面向AI PC产品的Ryzen 8040系列移动处理 器。AMD介绍称，与上一代同样搭载锐龙AI NPU的7040相比，8040 系列在AI任务上展现了进一步的提升。其NPU的AI性能算力从 10TOPS提升到16TOPS，提升了惊人的60％，整体算力也从33TOPS增 加到39TOPS。另外，在Llama 2大语言模型和视觉模型环境中，其 性能提升均可达到40％。与英特尔酷睿i9 13900H相比，Ryzen 8040系列在多线程处理、游戏、内容创作等任务的性能均更加出 色。目前，锐龙8040系列处理器已经开始出货，宏碁、华硕、戴 尔、惠普、联想、雷蛇等OEM厂商预计将从2024年第一季度开始供 应Ryzen 8040系列产品。此次AMD在处理器上的进一步优化有望推 升AI PC产业进化到新的高度。 

头部厂商紧密布局，AI PC引领革新浪潮。随着生成式AI技术的不 断迭代，公共大模型和个人大模型混合部署正逐步成为产业共识。 为承载混合大模型，AI终端需在交互能力、智能算力、安全保护等 方面满足水涨船高的技术要求。在此背景下，PC因具有强大的计算 和存储能力、丰富的交互方式和广泛的应用场景，而有望成为AI普 惠的首选终端。2023年年初至今，各大头部芯片厂商和头部PC品牌 商正纷纷紧锣密鼓地布局针对PC端AI场景的产品，加速AI PC的终 端落地。从10月高通推出面向Windows 11系统的新一代PC处理器骁 龙X Elite，到AMD本次发布新一代RYZEN AI处理器锐龙8040系列， 可面向AI PC的芯片正在快速迭代出新。在芯片的良好支持下，联 想、惠普、戴尔等终端厂商的AI PC 产品正加速落地，2024有望迎 来AI PC规模出货元年。群智咨询预测，2024年全球AI PC整机出货 量将达到约1300万台，而在2025年至2026年，AI PC整机出货量将 继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品 类型。这意味着，未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。随着 硬件终端的逐步成熟和应用场景的不断拓宽，AI PC或将深度变革 PC产业，并驱动相关产业链进入新一轮增长。

投资建议： AI PC方向，建议关注：1）芯片：AMD（美股）、通富微 电、龙芯中科；2）显示面板：TCL科技、京东方、伟时电子、龙腾光 电等；3）结构件/零组件：春秋电子、福蓉科技、英力股份、胜宏科 技、珠海冠宇等；4）散热：飞荣达、思泉新材等；5）制造：华勤技 术、闻泰科技等。半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国 产替代机会，如昌红科技、新莱应材、正帆科技、汉钟精机、腾景科 技、英杰电气、苏大维格等，以及IC封装领域重点公司，如长电科 技、通富微电、华天科技、晶方科技等。PCB方向，建议关注积极参 与AI及服务器相关赛道的公司，如沪电股份、胜宏科技等。消费电子 方向，建议关注消费电子行业的触底复苏机会，如顺络电子、风华高 科、飞荣达、汇顶科技、春秋电子等。 

风险提示：产品研发不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险； 下游需求不及预期；电子行业景气复苏不及预期。