受减产和AI快速发展带来的大量算力需求影响，铜价或在现在的价格基础上持续上涨。在这样的背景下铜矿资源企业将直接受益。此外还有一个极具预期差的板块，那就是复合集流体（PET;PP铜箔）单平铜的用量对比传统铜箔节约2／3，可显著降本。

据我们模型测算，7万/吨铜价下，若复合铜规模量产，PP铜箔相比于传统铜箔价差在1.03元，若铜价上涨至7.5万/吨，成本差拉大至1.24元，100kwh单车成本将提升200块。成本优势扩大 

                              金美复合铜箔获大客户订单，行业进入1-10阶段

目前铜箔占电池BOM成本约12.5％，成为成本占比第二大原材料，在整车价格战大背景下，降本需求迫切。

与传统铜箔平价加速。金美此前规划，产能上量后半年，成本及定价低于传统铜箔，2年内成本低于传统铜箔低25-30％。而根据其他材料厂谈价情况来看，目前传统铜箔价格接近5元／平，应用初期价格略高于传统铜箔，第二年即可实现平价甚至更低价格。复合铜箔可以实现减重、改善安全性，定价端平价一方面将带动产业1-10阶段渗透率快速提高，同时也印证了复合铜箔工艺端的成熟。                            

                                    复合集流体相对传统铜箔的优点

随着铜价上涨与工艺端拉通，性能与性价比更优异的复合铜箔量产应用将极大加速产业化应用进程，标志着行业正式跨国0-1阶段，进入1-10阶段。而1-10阶段，产业化应用进程将远超市场预期

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