博文投资小强
雪球同名。战役15年三泰10倍盈利百万，21年中远盈利过百万
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博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 14:42:59华北制药600812 公司产品涉及化学药、生物药、营养保健品等,治疗领域涵盖抗感染药物、心脑血管药物、肾病及免疫调节类药物、肿瘤治疗药物、维生素及营养保健品等近700个品规。 1.公司主语化学制药行业，财务状况优秀，近年来营业收入稳步增长； 2.短期均线组合多头排列，技术面表现良好，逐步建仓，也很看好。 S华北制药(sh600812)S- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 12:59:38美国大选后，新冠疫苗研发消息接连出来，资本市场风向大变。避险情绪大降，黄金白银进入调整周期，有色金属、原油大涨。后新冠周期开启，大家期待经济复苏场景大概率将要到来。进入11月份，顺周期投资潮兴起，有色金属指数从最低的7988点最高上涨到10105点，最高涨幅达到26.5%，龙头股中国铝业和西部矿业一个月内涨幅超过50%，铜股江西铜业最高涨幅也超过40%，市场热情高涨。 有色金属中对宏观经济最为敏感的铜，在经济复苏的前景下当仁不让成为经济复苏的最大受益标的，对于有色股的投资要点本人以前已经分析过。但对于铜业股，个人首推江西铜业，下面就说一说江铜在铜周期里的逻辑亮点。 一、江西铜业是一家纯粹的铜业股，企业发展走专业化道路，多年来一直寻求做大做精铜产业。目前是全国铜产量最大，铜矿储量第二的铜业公司。铜储量（含第一量子矿业18.02%权益）超过2000万金属吨，其中国内900万吨储量；经过多年的发展，公司已经形成了完整的铜产业链。每年产铜精矿含铜超接近21万吨，阴极铜产量超过 150万吨/ 年，每年加工铜材产品超过 120万吨; 二、公司德兴铜矿是国内最大的低品位、露采、易选铜矿山，品位虽只有0.3%，但成本极低，据了解每金属吨铜精矿成本只有2万多元，每年21万金属吨铜精矿贡献可观的经济效益； 三、公司巨大的铜产量（2019年生产155万吨阴极铜和120万吨铜材，21万吨铜精矿自用）将受益于接下来铜价格的上涨；江西铜业铜精矿的自给率不足15%，每年85%的铜精矿需要在国内国外采购，这几年铜精矿供应不足，加工费一路走低，铜加工企业经济效益大受影响。但随着价格的上涨，一方面，铜加工企业长期以来矿山冶炼企业一直存在价格上涨的分享机制，上涨幅度的15-20%将归冶炼企业分享；未来价格上涨越多铜加工企业分享的绝对金额越大，对于苦逼多时的铜企业来说，业绩存在大幅增长空间；另一方面，江铜全产业链尤其是超过120万吨的加工铜材，将完全分享后端铜价格的上涨带来的好处。相信在加工费上涨超过盈亏平衡点后，江铜这一类加工型企业的业绩弹性更大，而业绩弹性带来的是股价弹性，后期最大铜产量的江铜股价超过行业涨幅成为领涨股完全可能。 四、江铜从2018年开始，一直在为前些年铜价低迷带来的潜亏买单，2018-2020年三年预计总共计提资产损失（主要是应收帐款坏帐损失）超过40亿元，平均每年超过13亿元，折合每股收益损失0.37元/股；预计2021年，资产计提损失告一段落，如叠加铜价上涨带来的利润增长，个人预计明年江铜利润将超过50亿元。 五、从博弈角度看，江铜的股东人数一直在减少，目前属于股东人数最低位附近的水平；从2018年以来，大股东江铜集团一直一声不响地在港股市场增持江铜股份，累计增持接近1.1亿股，耗资十几亿港币，大股东持股比例已经达到上市以来高位。这种大手笔的增持代表了大股东对企业发展前景的信心，而据历史数据看，江铜集团增减持的基本上把握住了行情的涨跌时机。接下来，江铜股份会不会有超预期的表现，我们拭目以待 S江西铜业(sh600362)S
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 11:14:012020年下半年光伏行业需求开始增加，2021年行业需求迎来巨大增长，国内光伏龙头企业都是世界级别企业，势必带动光伏组件企业发展，天合光能 和东方日升 都是好企业
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 10:55:09这周爆发力最强S惠伦晶体(sz300460）S
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 10:45:22有色金属今天有再次启动迹象。排在铜前列的@菜农 是。S西部矿业(sh601168）S S紫金矿业(sh601899）S S
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 10:44:12今天必历史新高@菜农 S东方日升(sz300118）S
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 10:42:40今天涨幅超过10% @菜农
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 01:50:38下周第三推荐：继续看好东方日升加速的涨幅。
公开资料显示，11月30日，东方日升已与弘元新材料签订了单晶硅片的长单采购框架合同。其全资子公司将于2021-2023年间累计采购22.5亿片单晶硅，以作为扩大公司光伏组件产能的原材料保障。该公司计划在宁海、常州、义乌、滁州、马来西亚等地新建光伏生产基地，预计2021年底光伏组件产能规划将不低于30GW。 S东方日升(sz300118)S - 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 01:43:41下周重点推结束调整的有色金属，尤其是铜。
S西部矿业(sh601168)S S江西铜业(sh600362)S S紫金矿业(sh601899)S
投资要点
【事件】：根据公司官网信息，前期收购的圭亚那金田于11月23日实现全面复产，距离项目交割日不足三个月；此外，Timok铜金矿在上部矿带采选工程设计的首采区首次揭露高品铜金矿体，见矿位置及品位同原设计基本吻合。
圭亚那金田全面复工复产，彰显紫金海外高效运营能力。2020年6月11日公司同圭亚那签署《安排协议》，拟以3.23亿加元现金（约16.99亿元）收购圭亚那金田100%股权，并于8月26日完成交割，圭亚那金田为高品位大型黄金矿山，金资源量178吨，平均品位2.8克/吨，选厂已形成7500吨/日处理能力，投产后年均可产金超4吨。圭亚那项目拥有现实产能，但收购前矿山已停产数月，紫金团队入场后，项目于第一时间恢复采剥作业、完成选厂检修，打通全流程，11月初恢复带料试车和采矿场露采70%的采剥能力，目前已实现全面复工复产，项目实现当年交割当年投产，彰显紫金海外高效运营能力。
Timok上部矿带揭露高品位铜金矿体，高品位矿石即将批量产出。Timok铜金矿为全球前十大高品位超大型待开发铜金矿之一，其中，上部矿带铜金属量121万吨（平均品位2.71%）、金金属量76吨（平均品位1.7g/t），顶部有超高品位矿体；项目设计生产规模330万吨/年，达产后预计年产铜超7.9万吨，首期项目预计2021年2季度末建成投产。本次揭露的高品位矿体位于上矿带的首采区，矿石平均品位铜9.23%、金6.23克/吨，与原设计见矿位置和品位基本吻合，目前Timok已实现首采中段与斜坡道贯通，井下矿石开采、通风和运输已基本具备，高品位矿石的揭露将为后续矿石批量产出创造有利条件。
矿场生产管理高效，综合资源实力居于国内首位，铜金生产进入加速期。经过多年技术创新及经验积累，公司突破低品位矿山经济性开采的难题，形成“五位一体”矿石流管理体系，在矿山运营效率上形成明显的竞争优势；借助自身对行业的判断及资金优势，逆周期扩充资源实力，陆续并购卡莫阿-卡库拉、Timok、RTB-Bor、武里蒂卡、圭亚那金田等一批优质矿山，截止最新报告期，公司黄金资源储量超2000吨，铜资源量超6200万吨；目前公司正加快资源优势的快速变现，未来一批世界级超大型铜矿及金矿将陆续建成，根据我们测算，未来三年公司铜及金权益产量复合增速有望分别达到30%、15%。
铜价仍将维持强势。短期看，疫情对主要铜资源国的冲击仍在，但随着需求国经济逐步恢复，经济有望延续基钦上行周期，特别是在欧美国家补库驱动下，海外需求快速增长，使得全球供需关系趋紧，中长期来看，全球铜矿山品位逐步下降，矿产铜成本不断上升支撑铜价。
盈利预测及投资建议：考虑最近商品价格变动，我们假设2020-2022年金价分别400、400、390元/克，铜价分别4.8、5.5、5.6万元/吨，预计公司2020-2022年归母净利润分别约为65.07亿、98.92亿、130.32亿元，截止目前2271亿市值，对应PE分别为35/23/17X。维持公司“买入”评级。
风险提示事件：产品价格超预期走低、项目投产达产进度不及预期、金融市场波动、海外项目投资及运营、安全生产及环保风险。
相关股票：$紫金矿业(SH601899)$
研究员： 中泰证券 ● 谢鸿鹤,郭中伟,安永超
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 01:37:45最近几个月，板块指数在不断新高的，基本就三个板块：白酒 S贵州茅台(sh600519)S、新能源汽车、光伏，历史新高股机会最多的也是这三个板块。
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-21 01:35:51S泰晶科技(sh603738)S的产量更大以无源晶体为主，S惠伦晶体(sz300460)S产量相比泰晶科技量小，有源无源都有，但是有源可以做到批量国产化。泰晶科技的TCXO，大厂是不敢用的，我确定。 AMK大火报道主要是报道他作为HIFI高端芯片供应商，因为这块他实在太有名了，晶振驱动IC被报道忽略了。 AKM TCXO驱动IC产能占全球70%，全部烧掉且恢复最快需要一年也就是2021Q3 。 温补晶振惠轮的长期大客户价格上涨超5倍且市场无货，日本的京瓷一个月前就税后从0.18涨到0.5美金了。 TCXO驱动IC产能占全球30%的NPC和惠轮合作供货且是长协假，惠轮和NPC的合作是大火前有点撞大运。 是否可以用其他晶振替代问题，需要产品开始时就要设计用温敏晶振代替，验证时间长。且温补晶振精度高，很多地方无法替代。 补充几个更新点，npc的全球两个日本设备调试工程师都在惠伦，调完了才可以去别家。他们家和npc是长单协议，芯片后面可以有供应，且成本不会提升。
公司内部的12月份的经营目标是营收5000万，利润2000万。 - 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-20 14:54:32惠伦晶体的投资契机
- 博文投资小强中线波段的龙头选手2020-12-19 07:06:29历史新高战法：历史新高后，如果板块契合风口就可以买入，都会再涨50%-100%。
少数超级牛股会再翻数倍。 @韭菜小妹
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