目前氢能产业已经开始形成“制、储、运、用”四大环节，天风证券指出，氢能产业已初步迈入商业化阶段。8月1日，氢能源&燃料电池板块异动，全柴动力、纳尔股份等涨停，京城股份等一度大幅冲高。消息面上，早盘工信部、国家发改委、生态环境部三部门印发《工业领域碳达峰实施方案》提出，要推进氢能“制储输运销用”全链条

力鼎光电：机器视觉+车载成像系统+仅6亿流通市值+高速增长！！公司深耕国际光学市场领域，相较国内同行企业，属于较早布局境外光学市场的镜头厂商，公司长期对标老牌德系日系光学企业，镜头产品主打安防、专业消费类、机器视觉及车载等下游应用领域的中高端市场，并以满足客户个性化需求的客制化产品为主。 

 一、主营业务公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等 音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，主要为品牌厂商（视频会 议、教育录播、音视频设备等品牌厂商）、系统集成商、经销商及最终用户提供 音视频通讯设备，是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，

公司发布2021年报及2022年一季报：（1）2021年公司实现收入36.52亿元（+61.51%，以下均为同比口径）、归母净利润12.63亿元（+86.01%）、扣非归母净利润11.91亿元（+91.9%），年末公司计提约1.65亿元资产减值，对公司利润端造成拖累；（2）2022年一季度公司实现收

亚太股份调研纪要1、公司目前主要有哪些客户?答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力

2021年家电行业整体疲软，集成灶行业却一枝独秀，归母净利润增速领跑厨电行业，令老板电器、万和电气、华帝股份望尘莫及。三家传统厨电头部企业在2021年面临增收不增利的窘境，其中第四季度还出现亏损。在原材料成本上涨情况下，厨电品类毛利率虽整体下滑，但毛利率水平在家电行业名列前茅，集成灶产品毛利率水平更

软通动力交流纪要1、请问对于可能即将发布的国产操作系统新版本，公司如何看待，又有 哪些布局？答复：开源鸿蒙(OpenHarmony)已经成为各行业、各智能终端构建数字底座 的有力助推器，软通动力子公司鸿湖万联将承载软通动力开源战略落地的目标， 坚定不移的做 OpenHarmony 生态的参与者、贡献

　2020年9月，央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，行业讨论多年的金控平台管理办法正式出台。自此，金控平台在开展相关业务之前，需向央行申请获取相应牌照，监管较之前更为明确和细化。2022年3月，央行首批批准中信金控和北京金控两张金控牌照。7月15日，中信金控正式成立。　　点评：　　公司原股东

　　近期，全球多地出现异常高温天气。受此影响，A股市场上，家电、电力等板块进入“旺季”，而种植等板块则饱受考验。机构人士认为，随着“双碳”“ESG”等概念深入人心，气候因素将在投资过程中扮演越来越重要的角色。ESG是什么？ESG，可以把它理解成一个企业是否具有可持续金融发展的价值。什么是可持续金融发

【申万宏源计算机】纵目科技新品发布会速递：大算力行泊一体选用地平线J5和高通骁龙Ride 7月25日，纵目发布2款泊车新产品和3款行泊一体新产品，亮点如下： [爱心] 【泊车产品】 Drop’nGo Lite：可以实现自动泊车+低速AEB；传感器配置为12颗超声波雷达；主控芯片支持高通，TI、芯驰

金螳螂基本面更新摘要加强风控管理，积极战略调整：1）加强了风控管理，妥善沟通风险事件；2）调整公司战略，减少地产客户占比，多承接现金流更好、利用率更高公装地产项目；3）调整市场营销战略，聚焦长三角、珠三角、京津冀、山东、浙江、广东等核心市场，实现利润率不断提升；4）抓紧提升EPC、装配式、城市更新等

半导体IP是预先设计、经过验证的功能模块，本系列深度专题报告旨在系统梳理IP行业产品分类、竞争格局以及海内外公司的发展和产品对比，同时深度阐述了IP行业发展趋势，最后亦深度梳理了十余家国产半导体IP公司发展现状以及行业估值探讨，我们认为随着物联网、人工智能、大数据以及智能汽车等应用的兴起，以及国内系

 中熔在熔断器的行业地位与宏发在高压直流继电器、法拉在薄膜电容的地位类似，发展路径也类似，国内 地位稳固，不断提升海外市占率。 当前时间点，我们看好公司成长性加速：1）800V趋势下电力熔断器价值量提升+激励熔断器的可能性， ASP有望从100-130元提升至250元。2）储能熔断器使用数

前强+超跌+预期差 公司分别在2019年，2022年，2021年，2022年，的公告中一直明确强调，动力电池回收是公司的未来战略发展目标。 公司管理层超远的前瞻性，已在2019年通过收购的方式获取了危化品运输相关资质，公司开始布局动力电池相关业务。（图一） 公司也于2022年2月重新调整公司业务结

风机专家交流重点及标的推荐【天风机械】 专家交流重点 招标及开工情况：三季度进入开工交付环节，8-10月交付保持较高水平（原本交付高峰主要在6-8月，今年受疫情影响有所延期），预计今年装机量达到55GW，招标量有望突破80GW（下半年25-30GW） 海风平价情况：以IRR 8%判断，目前江浙沪已

目前氢能产业已经开始形成“制、储、运、用”四大环节，天风证券指出，氢能产业已初步迈入商业化阶段。8月1日，氢能源&燃料电池板块异动，全柴动力、纳尔股份等涨停，京城股份等一度大幅冲高。消息面上，早盘工信部、国家发改委、生态环境部三部门印发《工业领域碳达峰实施方案》提出，要推进氢能“制储输运销用”全链条

力鼎光电：机器视觉+车载成像系统+仅6亿流通市值+高速增长！！公司深耕国际光学市场领域，相较国内同行企业，属于较早布局境外光学市场的镜头厂商，公司长期对标老牌德系日系光学企业，镜头产品主打安防、专业消费类、机器视觉及车载等下游应用领域的中高端市场，并以满足客户个性化需求的客制化产品为主。 

 一、主营业务公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等 音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，主要为品牌厂商（视频会 议、教育录播、音视频设备等品牌厂商）、系统集成商、经销商及最终用户提供 音视频通讯设备，是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，

公司发布2021年报及2022年一季报：（1）2021年公司实现收入36.52亿元（+61.51%，以下均为同比口径）、归母净利润12.63亿元（+86.01%）、扣非归母净利润11.91亿元（+91.9%），年末公司计提约1.65亿元资产减值，对公司利润端造成拖累；（2）2022年一季度公司实现收

亚太股份调研纪要1、公司目前主要有哪些客户?答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力

2021年家电行业整体疲软，集成灶行业却一枝独秀，归母净利润增速领跑厨电行业，令老板电器、万和电气、华帝股份望尘莫及。三家传统厨电头部企业在2021年面临增收不增利的窘境，其中第四季度还出现亏损。在原材料成本上涨情况下，厨电品类毛利率虽整体下滑，但毛利率水平在家电行业名列前茅，集成灶产品毛利率水平更

软通动力交流纪要1、请问对于可能即将发布的国产操作系统新版本，公司如何看待，又有 哪些布局？答复：开源鸿蒙(OpenHarmony)已经成为各行业、各智能终端构建数字底座 的有力助推器，软通动力子公司鸿湖万联将承载软通动力开源战略落地的目标， 坚定不移的做 OpenHarmony 生态的参与者、贡献

　2020年9月，央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，行业讨论多年的金控平台管理办法正式出台。自此，金控平台在开展相关业务之前，需向央行申请获取相应牌照，监管较之前更为明确和细化。2022年3月，央行首批批准中信金控和北京金控两张金控牌照。7月15日，中信金控正式成立。　　点评：　　公司原股东

　　近期，全球多地出现异常高温天气。受此影响，A股市场上，家电、电力等板块进入“旺季”，而种植等板块则饱受考验。机构人士认为，随着“双碳”“ESG”等概念深入人心，气候因素将在投资过程中扮演越来越重要的角色。ESG是什么？ESG，可以把它理解成一个企业是否具有可持续金融发展的价值。什么是可持续金融发

【申万宏源计算机】纵目科技新品发布会速递：大算力行泊一体选用地平线J5和高通骁龙Ride 7月25日，纵目发布2款泊车新产品和3款行泊一体新产品，亮点如下： [爱心] 【泊车产品】 Drop’nGo Lite：可以实现自动泊车+低速AEB；传感器配置为12颗超声波雷达；主控芯片支持高通，TI、芯驰

金螳螂基本面更新摘要加强风控管理，积极战略调整：1）加强了风控管理，妥善沟通风险事件；2）调整公司战略，减少地产客户占比，多承接现金流更好、利用率更高公装地产项目；3）调整市场营销战略，聚焦长三角、珠三角、京津冀、山东、浙江、广东等核心市场，实现利润率不断提升；4）抓紧提升EPC、装配式、城市更新等

半导体IP是预先设计、经过验证的功能模块，本系列深度专题报告旨在系统梳理IP行业产品分类、竞争格局以及海内外公司的发展和产品对比，同时深度阐述了IP行业发展趋势，最后亦深度梳理了十余家国产半导体IP公司发展现状以及行业估值探讨，我们认为随着物联网、人工智能、大数据以及智能汽车等应用的兴起，以及国内系

 中熔在熔断器的行业地位与宏发在高压直流继电器、法拉在薄膜电容的地位类似，发展路径也类似，国内 地位稳固，不断提升海外市占率。 当前时间点，我们看好公司成长性加速：1）800V趋势下电力熔断器价值量提升+激励熔断器的可能性， ASP有望从100-130元提升至250元。2）储能熔断器使用数

前强+超跌+预期差 公司分别在2019年，2022年，2021年，2022年，的公告中一直明确强调，动力电池回收是公司的未来战略发展目标。 公司管理层超远的前瞻性，已在2019年通过收购的方式获取了危化品运输相关资质，公司开始布局动力电池相关业务。（图一） 公司也于2022年2月重新调整公司业务结

风机专家交流重点及标的推荐【天风机械】 专家交流重点 招标及开工情况：三季度进入开工交付环节，8-10月交付保持较高水平（原本交付高峰主要在6-8月，今年受疫情影响有所延期），预计今年装机量达到55GW，招标量有望突破80GW（下半年25-30GW） 海风平价情况：以IRR 8%判断，目前江浙沪已

目前氢能产业已经开始形成“制、储、运、用”四大环节，天风证券指出，氢能产业已初步迈入商业化阶段。8月1日，氢能源&燃料电池板块异动，全柴动力、纳尔股份等涨停，京城股份等一度大幅冲高。消息面上，早盘工信部、国家发改委、生态环境部三部门印发《工业领域碳达峰实施方案》提出，要推进氢能“制储输运销用”全链条

力鼎光电：机器视觉+车载成像系统+仅6亿流通市值+高速增长！！公司深耕国际光学市场领域，相较国内同行企业，属于较早布局境外光学市场的镜头厂商，公司长期对标老牌德系日系光学企业，镜头产品主打安防、专业消费类、机器视觉及车载等下游应用领域的中高端市场，并以满足客户个性化需求的客制化产品为主。 

 一、主营业务公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等 音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，主要为品牌厂商（视频会 议、教育录播、音视频设备等品牌厂商）、系统集成商、经销商及最终用户提供 音视频通讯设备，是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，

公司发布2021年报及2022年一季报：（1）2021年公司实现收入36.52亿元（+61.51%，以下均为同比口径）、归母净利润12.63亿元（+86.01%）、扣非归母净利润11.91亿元（+91.9%），年末公司计提约1.65亿元资产减值，对公司利润端造成拖累；（2）2022年一季度公司实现收

亚太股份调研纪要1、公司目前主要有哪些客户?答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力

2021年家电行业整体疲软，集成灶行业却一枝独秀，归母净利润增速领跑厨电行业，令老板电器、万和电气、华帝股份望尘莫及。三家传统厨电头部企业在2021年面临增收不增利的窘境，其中第四季度还出现亏损。在原材料成本上涨情况下，厨电品类毛利率虽整体下滑，但毛利率水平在家电行业名列前茅，集成灶产品毛利率水平更

软通动力交流纪要1、请问对于可能即将发布的国产操作系统新版本，公司如何看待，又有 哪些布局？答复：开源鸿蒙(OpenHarmony)已经成为各行业、各智能终端构建数字底座 的有力助推器，软通动力子公司鸿湖万联将承载软通动力开源战略落地的目标， 坚定不移的做 OpenHarmony 生态的参与者、贡献

　2020年9月，央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，行业讨论多年的金控平台管理办法正式出台。自此，金控平台在开展相关业务之前，需向央行申请获取相应牌照，监管较之前更为明确和细化。2022年3月，央行首批批准中信金控和北京金控两张金控牌照。7月15日，中信金控正式成立。　　点评：　　公司原股东

　　近期，全球多地出现异常高温天气。受此影响，A股市场上，家电、电力等板块进入“旺季”，而种植等板块则饱受考验。机构人士认为，随着“双碳”“ESG”等概念深入人心，气候因素将在投资过程中扮演越来越重要的角色。ESG是什么？ESG，可以把它理解成一个企业是否具有可持续金融发展的价值。什么是可持续金融发

【申万宏源计算机】纵目科技新品发布会速递：大算力行泊一体选用地平线J5和高通骁龙Ride 7月25日，纵目发布2款泊车新产品和3款行泊一体新产品，亮点如下： [爱心] 【泊车产品】 Drop’nGo Lite：可以实现自动泊车+低速AEB；传感器配置为12颗超声波雷达；主控芯片支持高通，TI、芯驰

金螳螂基本面更新摘要加强风控管理，积极战略调整：1）加强了风控管理，妥善沟通风险事件；2）调整公司战略，减少地产客户占比，多承接现金流更好、利用率更高公装地产项目；3）调整市场营销战略，聚焦长三角、珠三角、京津冀、山东、浙江、广东等核心市场，实现利润率不断提升；4）抓紧提升EPC、装配式、城市更新等

半导体IP是预先设计、经过验证的功能模块，本系列深度专题报告旨在系统梳理IP行业产品分类、竞争格局以及海内外公司的发展和产品对比，同时深度阐述了IP行业发展趋势，最后亦深度梳理了十余家国产半导体IP公司发展现状以及行业估值探讨，我们认为随着物联网、人工智能、大数据以及智能汽车等应用的兴起，以及国内系

 中熔在熔断器的行业地位与宏发在高压直流继电器、法拉在薄膜电容的地位类似，发展路径也类似，国内 地位稳固，不断提升海外市占率。 当前时间点，我们看好公司成长性加速：1）800V趋势下电力熔断器价值量提升+激励熔断器的可能性， ASP有望从100-130元提升至250元。2）储能熔断器使用数

前强+超跌+预期差 公司分别在2019年，2022年，2021年，2022年，的公告中一直明确强调，动力电池回收是公司的未来战略发展目标。 公司管理层超远的前瞻性，已在2019年通过收购的方式获取了危化品运输相关资质，公司开始布局动力电池相关业务。（图一） 公司也于2022年2月重新调整公司业务结

风机专家交流重点及标的推荐【天风机械】 专家交流重点 招标及开工情况：三季度进入开工交付环节，8-10月交付保持较高水平（原本交付高峰主要在6-8月，今年受疫情影响有所延期），预计今年装机量达到55GW，招标量有望突破80GW（下半年25-30GW） 海风平价情况：以IRR 8%判断，目前江浙沪已

目前氢能产业已经开始形成“制、储、运、用”四大环节，天风证券指出，氢能产业已初步迈入商业化阶段。8月1日，氢能源&燃料电池板块异动，全柴动力、纳尔股份等涨停，京城股份等一度大幅冲高。消息面上，早盘工信部、国家发改委、生态环境部三部门印发《工业领域碳达峰实施方案》提出，要推进氢能“制储输运销用”全链条

力鼎光电：机器视觉+车载成像系统+仅6亿流通市值+高速增长！！公司深耕国际光学市场领域，相较国内同行企业，属于较早布局境外光学市场的镜头厂商，公司长期对标老牌德系日系光学企业，镜头产品主打安防、专业消费类、机器视觉及车载等下游应用领域的中高端市场，并以满足客户个性化需求的客制化产品为主。 

 一、主营业务公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等 音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，主要为品牌厂商（视频会 议、教育录播、音视频设备等品牌厂商）、系统集成商、经销商及最终用户提供 音视频通讯设备，是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，

公司发布2021年报及2022年一季报：（1）2021年公司实现收入36.52亿元（+61.51%，以下均为同比口径）、归母净利润12.63亿元（+86.01%）、扣非归母净利润11.91亿元（+91.9%），年末公司计提约1.65亿元资产减值，对公司利润端造成拖累；（2）2022年一季度公司实现收

亚太股份调研纪要1、公司目前主要有哪些客户?答：公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业和国际著名的汽车跨国公司，并自营出口南北美、欧洲、中东等国家和地区，现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis（原PSA）、马自达等采购平台。2、公司有和国内的新势力造车合作吗？答：在造车新势力

2021年家电行业整体疲软，集成灶行业却一枝独秀，归母净利润增速领跑厨电行业，令老板电器、万和电气、华帝股份望尘莫及。三家传统厨电头部企业在2021年面临增收不增利的窘境，其中第四季度还出现亏损。在原材料成本上涨情况下，厨电品类毛利率虽整体下滑，但毛利率水平在家电行业名列前茅，集成灶产品毛利率水平更

软通动力交流纪要1、请问对于可能即将发布的国产操作系统新版本，公司如何看待，又有 哪些布局？答复：开源鸿蒙(OpenHarmony)已经成为各行业、各智能终端构建数字底座 的有力助推器，软通动力子公司鸿湖万联将承载软通动力开源战略落地的目标， 坚定不移的做 OpenHarmony 生态的参与者、贡献

　2020年9月，央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，行业讨论多年的金控平台管理办法正式出台。自此，金控平台在开展相关业务之前，需向央行申请获取相应牌照，监管较之前更为明确和细化。2022年3月，央行首批批准中信金控和北京金控两张金控牌照。7月15日，中信金控正式成立。　　点评：　　公司原股东

　　近期，全球多地出现异常高温天气。受此影响，A股市场上，家电、电力等板块进入“旺季”，而种植等板块则饱受考验。机构人士认为，随着“双碳”“ESG”等概念深入人心，气候因素将在投资过程中扮演越来越重要的角色。ESG是什么？ESG，可以把它理解成一个企业是否具有可持续金融发展的价值。什么是可持续金融发

【申万宏源计算机】纵目科技新品发布会速递：大算力行泊一体选用地平线J5和高通骁龙Ride 7月25日，纵目发布2款泊车新产品和3款行泊一体新产品，亮点如下： [爱心] 【泊车产品】 Drop’nGo Lite：可以实现自动泊车+低速AEB；传感器配置为12颗超声波雷达；主控芯片支持高通，TI、芯驰

金螳螂基本面更新摘要加强风控管理，积极战略调整：1）加强了风控管理，妥善沟通风险事件；2）调整公司战略，减少地产客户占比，多承接现金流更好、利用率更高公装地产项目；3）调整市场营销战略，聚焦长三角、珠三角、京津冀、山东、浙江、广东等核心市场，实现利润率不断提升；4）抓紧提升EPC、装配式、城市更新等

半导体IP是预先设计、经过验证的功能模块，本系列深度专题报告旨在系统梳理IP行业产品分类、竞争格局以及海内外公司的发展和产品对比，同时深度阐述了IP行业发展趋势，最后亦深度梳理了十余家国产半导体IP公司发展现状以及行业估值探讨，我们认为随着物联网、人工智能、大数据以及智能汽车等应用的兴起，以及国内系

 中熔在熔断器的行业地位与宏发在高压直流继电器、法拉在薄膜电容的地位类似，发展路径也类似，国内 地位稳固，不断提升海外市占率。 当前时间点，我们看好公司成长性加速：1）800V趋势下电力熔断器价值量提升+激励熔断器的可能性， ASP有望从100-130元提升至250元。2）储能熔断器使用数

前强+超跌+预期差 公司分别在2019年，2022年，2021年，2022年，的公告中一直明确强调，动力电池回收是公司的未来战略发展目标。 公司管理层超远的前瞻性，已在2019年通过收购的方式获取了危化品运输相关资质，公司开始布局动力电池相关业务。（图一） 公司也于2022年2月重新调整公司业务结

风机专家交流重点及标的推荐【天风机械】 专家交流重点 招标及开工情况：三季度进入开工交付环节，8-10月交付保持较高水平（原本交付高峰主要在6-8月，今年受疫情影响有所延期），预计今年装机量达到55GW，招标量有望突破80GW（下半年25-30GW） 海风平价情况：以IRR 8%判断，目前江浙沪已