我们认为公司未来业绩最大的驱动因素是产能快速扩张。截至2020年末公司不锈钢冷轧产能达到180万吨，产量166.63万吨。根据公司规划，预计2023年达产产能有望达到350万吨，产量320万吨，实现3年翻倍，年复合增速均达到25%。不仅是总量上的翻倍，产品结构上看公司高毛利的精密冷轧扩张更快，将有望从11万吨扩张到40万吨，接近4倍增长。