【海通化工刘威团队】三友化工最新跟踪：纯碱、PVC糊树脂、粘胶短纤价格共振向上，盈利迎反弹

1、粘胶价格从8000涨至9000元/吨。随着行业库存下降，开工率回升，下游需求有所好转，粘胶行业长期处于亏损状态下8月迎来价格反弹。截止目前，中低端粘胶价格涨至8500-8800元/吨，高端粘胶价格涨至8900-9100元/吨。目前行业库存仍然不高，随着需求回暖，后期价格仍然看涨。目前公司拥有78万吨粘胶短纤产能，产品价格每涨1000元，净利润有望增厚5.9亿元。

2、纯碱库存持续走低，价格不断上涨。目前国内纯碱企业库存持续走低，工厂开工预期低位维持，供应端持续趋紧；下游继续有玻璃新线点火，刚需稳中有增。综合影响下，纯碱价格持续上涨，目前国内轻碱出厂价为1760元/吨，重碱到厂价为1947元/吨。公司拥有340万吨纯碱产能，价格每上涨100元，净利润有望增厚2.56亿元。

3、PVC糊树脂价格高位，盈利有望持续。受下游医用手套需求增加影响，今年以来PVC糊树脂价格涨幅显著，从2019年底9000元/吨涨至目前2.4万元/吨，后续有望保持景气高位。公司目前拥有7万吨PVC糊树脂产能，价格每上涨1000元，净利润有望增厚0.5亿元。