近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。

氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60万元/吨，预计短期氨纶在BDO价格下行，成本利好支撑之下，价格仍将震荡上行。 2）公司3万吨绿色差别化氨纶年产能和1.5万吨粗旦氨纶年产能已经投产，同时烟台地区落后产能已逐步被淘汰。氨纶目前处于行业整合期，公司着眼企业长远发展，通过新建工厂和工程技术的迭代升级和置换老产能，为保持氨纶业务的竞争力奠定基础。

公司芳纶持续加码，规模化优势显著。1）年产7000吨应急救援用间位芳纶项目预计于今年底搬迁扩产，年产9000吨功能化间位芳纶项目预计今年投产5000-6000吨。对位芳纶产能也在加速布局中，预计到2024年年底公司将形成间位芳纶2.0万吨/年、对位芳纶2.15万吨/年的产能规模，进一步巩固成本优势和规模优势。2）根据公司公告，公司3000万平米芳纶锂电隔膜中试线正在建设中，预计今年年底建成明年一季度进行下游验证。芳纶涂层隔膜具有抗氧化、耐酸碱、阻燃、耐摩擦等优点，能大幅提高高能量密度电池的安全性。公司在芳纶隔膜涂覆方面具备专利、产业链、溶剂回收技术和装置等方面的优势，有望降低成本，成为公司未来的增长点。3）公司在建工程期末余额为18.71亿元，较年初余额+76.86%，主要系本期新建设项目增加。

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