【东方医药】普门科技期权激励点评范围、价格高,期权激励彰显公司发展信心,重点推荐

业绩考核目标确立,稳健增长彰显信心。本次限制性股票期权激励计划设置了以下业绩考核目标:以2020年营业收入为基数,2021、2022、2023年营业收入增长率分别不低于30%、60%、90%,或从2020年净利润来看2021、2022、2023年净利率分别不低于3%、60%、90%。整体来看,营收和净利润目标的三年复合增速达到24%,预示公司将持续增长,彰显了公司长期经营的信心

期权激励范围广,充分绑定核心骨干。此次激励对象总人数为334人,占员工总人数26.3%(2021半年报总人数1267人),其中包括公司高管、核心技术人员10(共获授予84万股),技术骨干、业务骨干324人(共获授予1354万股)。广泛的长效激励机制的建立,充分体现了公司对人才队伍建设及技术研发的重视,将充分调动核心团队积极性,有助于公司长远发展。

随激励落地,“IVD+医美+康复三驾齐驱更值得期待。医美方面,公司近期两度并购光电医美企业,相关解决方案即将推出,公司积极完成光电医美产业布局,将成为上市企业国产细分赛道龙头;IVD方面,公司正成为化学发光赛道进口替代的推动者和受益者,已凭借国内首家电化学发光平台,打破垄断并对标进口龙头,逐步显现竞争力;在康复方面,公司多年积累,形成了围绕光子治疗仪的创面治疗解决方案,随方案不断丰富,灵活组合化销售优势明显。随着期权激励的落地,公司业务上的三驾马车成型,长期发展更加值得期待。

估值方面,21-23年净利润为23/4.2,维持予23年公司50x估值,对应市值200亿,看好公司的长期发展