【招商电新-中游88版】继续推荐中游@电车电机趋势@再论储能

1、中游基本面积极、坚强,部分竞争力清晰的公司,近期调整幅度也比较大,本轮调整时间已经3周,部分公司估值合适，机会再现，建议加仓

随着供应链瓶颈逐步缓解，8月份之后的全球销量可能会显著超月全球50多万台高点(7月环比6月数据略低主要是季末扰动,小波动,意义不大),中游总体节奏,是建议守望Q4机会。

2、继续推荐6中军,继续关注5缺口（6F、磷酸铁、PVDF、石墨化)

6中军:宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业(有色联合)、恩捷股份,天赐2022年估值不到30倍,璞泰来30倍附近。

其余:容百科技/当升科技/中伟(有色联合)、宝安、天际多氟多(化工联合)、永太科技精达奥克股份(化工联合)、东岳集团(招商化工)、蔚蓝、厦钨嘉元/诺德(有色联合)、新亩邦、星源、宏发、德方。

3、上游(招商有色):产业链贯通对比,上游下半年机会确实比上半年好,锂、稀土、镍等都有机会,锂环7月份涨幅较大,后续可能会向资源端分化。近期,盐湖板块催化剂比较多。

稀土供给格局好,主流企业继续推荐

4、【电驱电机】电驱电机呈现4趋势:高压高转速扁线永磁,前两者是升级,后两者是技术替代。扁线趋势清晰,日电装、舍弗勒、博士、采埃孚新品多数是扁线,终端上也可看到这个演变从特斯拉开始,国内车企纷纷推扁线产品。

永磁电机之前小车用的多,现在普遍采用(部分用异步也搭载了永磁),永磁化会对磁材环节带来比较明显的拉动

扁线:精达股份、长城科技,关注卧龙汇川、方正、金杯电机

磁材(招商有色):宁波韵升、金力永磁、镇海磁材等。