考虑到公司三季度营收及利润率超出预期，我们上调公司2020/21年盈利预测6.1%和5.7%至1.19元/1.41元，分别对应42.5%/19.2%的同比增长。当前股价下，公司对应2020/21年P/E分别为16.7x/14.0x，估值显著低估。我们维持公司目标价33.43元，对应2020/21年28.2x/23.6x目标市盈率，隐含68.6%的潜在涨幅空间，重申“跑赢行业”评级。