【中泰电新&汽车 苏晨团队】风电：能源局拟实施“千乡万村驭风计划”和老旧风电场改造，持续推荐

 

事件：9月10日，第四届风能开发企业领导人座谈会在京召开。会议上，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。同时，在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造，提升风能资源的利用效率，推动风电提质增效，实现高质量发展。我们观点如下：

 

（1）“千乡万村驭风计划”和老旧风电场改造促风电装机提升：王大鹏表示将坚持生态优先，因地制宜，多元融合的原则，在“三北”地区着力提升外送和就地消纳能力，优化风电基地化、规范化开发；在西南地区结合水电的开发，统筹推进水、风、光综合基地开发；在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”；在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发，实现近海规模化开发，远海示范化开发。同时，在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造，提升风能资源的利用效率，推动风电提质增效，实现高质量发展。

（2）风电经济性凸现，招标量超预期：由于风机价格下降，风电收益率达到20%，经济性好。2021H1招投容量为31.5GW，接近2019H1的32.3GW招标量（抢装之前的水平），且预计下半年招标量将继续维持高增长，招标高增预示2022年行业需求大概率超预期；

（3）2022年风电产业弹性大：我们预计2021年需求或达50GW以上（产业链需求口径同比持平）,2022年需求或增长20%以上，风电产业链中零部件环节业绩高增、整机环节弹性大，此外本轮风电景气周期出现明显大型化的趋势，对产业链影响深远，同时零部件竞争格局稳定，具备长期增长属性。

 

投资建议：当前行业2021年估值中位数20倍、性价比较高，主要推荐三条主线：（1）全球供应以及国产化替代的高成长零部件：日月股份，关注新强联、双一科技；（2）海风相关产业链：明阳智能，关注东方电缆；（3）受益行业景气环节：天顺风能、金风科技、泰胜风能、中材科技，关注龙源电力、大唐新能源、大金重工、运达股份等。

 

风险提示：新能源装机及政策不及预期。

 

联系人：苏晨/花秀宁/张哲源