>美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh,同增102%/93%,美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。
>中国:大型储能今年招标已超34GWh,年底需求旺盛。
>欧洲:2022年12月,欧洲居民已签署新一年电价合约,电价明显提升,户储订单强劲,预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长
总体︰储能总体有望80%以上增长,是最佳黄金赛道,继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。
2、电动车
>中国: 11月国内电动车销78.6万辆,同环比+75%/10%,全年销量预计上修至690万辆,23年预期38%增长至950万辆;
>欧洲:11月欧洲主流九国合计销23.8万辆,同环比+30%/+39%,超预期,全年销量略上修至240万+,23年预计近30%增长至300万辆;
>美国:11月销量增至8.8万辆,较平淡,全年销量略下修至100万辆,明年160万辆,同增60%。
锂电排产方面:
由于明年Q1淡季,11月起部分企业开始去库存,环比持平,12月环比下滑10~15%左右,Q4行业排产环比增0-15%。年底也是材料招标议价时期,23Q1预计环比下降15-20%。23年3-4月预计排产、销量等将明显恢复。
估值方面:
当前锂电材料23年仅15-20倍PE,电池20-25倍PE,叠加储能爆发加持,锂电反转行情预计春节后开启。
投资建议:
首推盈利确定的电池环节,盈利趋势稳健的中游材料龙头,PET铜箔和纳电等新方向。
3、光伏
>硅料:年底处于去库存阶段和博弈硅料价格阶段,本周硅料持续明显下降,但成交清淡,后续将持续下降。
>硅片:价格已开始大幅下降
>电池和组件价格小幅下降,短期观望气氛依然浓厚,项目储备丰富,等待降价起量。
Topcon新技术扩产提速,晶科率先将明年N型出货占比提升至60%+,行业平均30%+。
需求预测:
>2022年:全球光伏装机260GW,同增50%,国内90GW+。>2023年:全球光伏装机375GW+,45%以上增长。
继续全面看好光伏成长板块
4、风电
陆风22年需求旺盛,海风22年招标放量,23年恢复持续高增长,重点推荐海风&零部件龙头。