【业绩极为亮眼】从基本面维度看，12月单月，药房同店(2年以上老店)增速预计普遍在50-150%左右(正常月份为6-8%左右)﹔单月的高增长预计将带动22年全年同店提升5-15pcts，带动全年利润提升15-45pcts。新冠对症治疗相关中药的业绩增厚预计与药房相近。

【估值偏低，性价比凸出】从估值维度看，即使剔除掉新冠带来的潜在业绩增厚，并沿用疫情放开前(即3个月前)的盈利预测，药房及新冠对症治疗相关中药PEG普遍为0.7-0.8左右，具备较好的性价比。

【新冠为一次性业绩?市场分歧较大】此外，当下奥密克戎仍在持续变异新分支，目前尚无充分证据表明新冠将在短期内消失，同时参考海外疫情每年1-2波高峰期的客观规律;故我们认为新冠或将在一定时期内反复困扰我国，应对其业绩增厚给予一定的估值水平。

推荐如下，下列公司数据均采用3个月前的预测，已剔除新冠带来的潜在业绩增厚。

推荐低估值及龙头药房，健之佳(23-24年利润复合20-30%，23年PE为18倍)、一心堂(23-24年利润复合15-20%，23年PE为17倍)、益丰药房(23-24年利润复合25-30%，23年PE为30倍）等

新冠对症治疗相关中药:华润三九(23-24年利润复合20+%，23年PE为15倍)、太极集团(23-24年利润复合40+%，23年PE为30倍)、济川药业(23-24年利润复合10-15%，23年PE为10倍)

受益于政策支持的院内中药:康缘药业(23-24年利润复合25-30%，23年PE为20倍)、新天药业(23-24年利润复合30%，23年PE为21倍)

价值重估的个股:东阿阿胶(23-24年利润复合30+%，23年PE为28倍)、达仁堂(23-24年利润复合25%，23年PE为23倍)、康恩贝(23-24年利润复合20-25%，23年PE为20倍)

免疫力提升:寿仙谷(23-24年利润复合30%，23年PE为21倍)