H股大幅调整汇报

佳节期间,香港市场风波频发,其影响以及A股看法核心几点如下

1）9月19日,香港特别行政区选举委员会举行界别分组选举,这是香港新选举制度下三场选举中的首次实践。2019年修例风波”后,中央打出了两张治理香港的王牌”,一个是国安法、另一个就是重构以选委会为中心的选举制度。核心影响:限制香港富豪家族们的政治影响力。

2）此前,路透社曾报道,随北京加强对香港的控制,中央已对香港主要地产商提出了一个新任务,要求他们将资源和影响力用于支持北京的利益,并帮助决可能破坏社会稳定的房屋短缺问题。核心影响:限制香港富豪家族。

3）香港的主要公用事业,都在地产商手里,软的和的都是。这可以解释整体今天不仅地产银行保险,还有软硬公用事业的下跌

4）高楼价、高贫富差距是社会运动的根源,共同富裕的路上,创富一代的落幕是改革推进的必然,中国香港也需要贡献力量。

5）其他层面,澳门博彩业修法、恒大时间在节间发酵对银行、保险有所影响,但在经济下行压力大的情况下,爆破风险高,整体还将是平稳落地阶段。结合此前四点,放之H股不免恐慌

对于H股,类似7月底双减的发酵极大概率会持续;对于A股,存在连带的影响,但我认为影响是有限的。7月23日以来,A50期货大跌12%,但上证指数上涨1%。两者之间的脱节其实也是在印证一种分歧:大陆对于政策的信心是在强化的,但海外对于中国政策的看法是在恐慌的。我认为,不必过分解读A50,也不必过分解读共同富裕在A股的影响

祝:阖家欢乐、幸福美满