（我们认为游戏监管的初衷还是为了游戏行业繁荣和规范，市场没必要过分解读，特别是MR和AI方向，存在错杀，我们近期首推【盛天网络】【昆仑万维】【宝通科技】【中文传媒】【丝路视觉】【亿道信息】【恒信东方】【神州泰岳】【汤姆猫】等）我们继续旗帜鲜明的推荐传媒板块，要把握调整时机，AI应用，MR，数据要素三股科技浪潮叠加，传媒板块有望迎来最好的时光，调整就是机会！我们看好传媒板块的具体逻辑如下：

1 AI应用，MR，数据要素三股科技浪潮叠加，传媒迎来布局的最佳时刻。我们看到，CHATGPT毫无疑问给整个人工智能板块插上了飞翔的翅膀，自此之后，整个人工智能板块日新月异，发展快速，特别是GPTS的推出，让大家苦等很久的AI应用也是接踵出现，一旦未来中国的GPT商店开始运营，中国的AI应用有望迎来大爆发，而最近三季报财报，微软，英伟达，META，百度都纷纷表示AI已经对他们的业务收入提供了很多贡献。同样，MR明年一季度也有望跟消费者面世，这对于很多游戏影视公司来说，将会是一次新的平台红利。最后，我们看到近期数据要素的利好也是不断，数据要素并表必将掀起一轮新的数据要素价值重估。

2 游戏出版的安全边际仍然较高，买在阿尔法。我们看到，游戏龙头公司明年的估值只有14倍左右，出版公司明年的估值也只有9倍左右，且都在高分红，同时游戏出版公司拥有大量的现金储备，一旦未来AI和MR应用爆发，游戏出版公司有望复制2015年，外延扩张有望加快，形成持续的催化剂。

3 最后，我们认为，无论是AI应用，MR还是数据要素，又或者游戏出版，甚至短剧出海，都是政策在积极支持的，传媒各个细分领域正在迎来政策相对宽松的时期，也有利于创新和发展，提高估值。